Ось чому Bitcoin дзеркально влітку 2024 і що далі

Ризики рецесії та макро -невизначеність в даний час знову перебувають у центрі дискурсу на ринку, при цьому біткойн знизився -20% від свого піку. І все ж макро -аналітик Томас (@Tomasonmarkets) стверджує, що більш широкий економічний фон не такий жахливий, як підказують деякі заголовки, навіть незважаючи на те, що певні набори даних вказували на слабке зростання на початку 2025 року.

“Не виглядає для мене дуже рецесійним?”Томаш написав у недавньому дописі про X, повторюючи скептицизм, який він підтримував місяцями. Він вказав на конкретні показники, які почали ковзати в лютому, але почали стабілізуватися. Згідно з його аналізом, зростання США Nowcasts-що сукупно різних заходів в реальному часі економічного зростання-«впав протягом лютого, але вирівнюється протягом трьох тижнів». Він також посилався на індекс економічного сюрпризу CITI (CESI), який відстежує, як фактичні економічні дані порівнюються з прогнозами консенсусу. Починаючи з січня, СЕСІ опинився в спаду, що означає, що випуски даних надходять нижче очікувань, але він також постійний за останні тижні.

“Падіння CESI = дані, що надходять нижче очікувань, зростання CESI = дані, що надходять вище очікування”, – пояснив Томаш, підкреслюючи значення індексу для ринкових настроїв. Підсумок полягає в тому, що, хоча ринки все більш захищали під час слабкості раннього року, ці показники вже не погіршуються темпом, що спостерігається на початку 2025 року.

Чому біткойн дзеркала літо 2024

Потім Томаш звернув свою увагу на паралелі між нинішнім середовищем та двома помітними минулими епізодами: турбулентність літа 2024 р. Та маршрутом кінця 2018 року. Він підкреслив, що в кожному випадку глобальні ринки зіткнулися з різким запуском, викликаним тим, що він позначив «відлякування росту/рецесії», поєднується з іншими екзогенними присками.

“Для мене два останні випадки, які найбільш схожі на сьогодні з точки зору цінових дій, так і макро -фон – це літо 2024 та наприкінці 2018 року”, – написав він. Улітку 2024 року занепокоєння щодо зростання плюс широко розповсюджена торговельна розмотування сприяла 10-відсотковому ринку власного ринку. Наприкінці 2018 року ескалаційна торгова битва під час першої тарифи епохи Трампа рухалася аналогічно, викликало початкову виправлення в акціях близько 10%, врешті-решт поглиблявшись ще на 15%.

Тепер, коли ринки акцій також нещодавно зазнали приблизно 10% піку до проходження, Томаш бачить чіткі відгомони цих історичних моментів. Він зазначив, що такі паралелі поширюються на біткойн, який впав близько 30% влітку 2024 року та 54% наприкінці 2018 року – притискайте до 30% слайда, який він пережив цього разу. Питання, він поставив, полягає в тому, який шлях попереду: чи буде ринок відходити від відносно місць у літі 2024 року виправлення, чи це спірально в більш болісну ланцюжок втрат, подібних до розширеного продажу кінця 2018 року?

“То який шлях?”- запитав Томас, підкреслюючи невизначений етап, що стоїть перед активами криптовалюти та акцій. Його позиція схиляється до очікування сценарію, більш схожого на літо 2024 року, ніж до бурхливого 2018 року. За його словами, “я все ще в таборі, що тарифи не будуть такими поганими, як багато чого очікують – я був тут місяцями”, то точка зору, на яку він вважає, також допомагає пояснити дещо дивну стійкість до активів ризику останнього часу. Він припустив, що “деякі шуми за останні кілька днів потенційно вказують на цей результат, тому, мабуть, тому активи ризику стрибнули сьогодні”, хоча він перестав не вимагати будь -якої остаточної резолюції.

Кілька факторів, на думку Томаса, підсилюють випадок, що сьогоднішній ландшафт більш тісно узгоджується з літом 2024 року, ніж з кінцем 2018 року. Один – це нещодавнє ослаблення фінансових умов, які посилилися раніше року, але з тих пір модерували. Інший – це помітне послаблення долара США за останні тижні, що суворий контраст із його сходженням протягом 2018 року, що посилило тиск на продаж на глобальні активи.

Томас додав, що більшість провідних показників все ще підтримують постійне розширення бізнес -циклу, позиція, яку він вважає, менш відображає скорочувальні сигнали, які брикали інвесторів майже сім років тому. Ще одним внеском елемента, зауважив він,-це загалом сприятлива сезонна схема для індексів власного капіталу США, які часто відскочили після слабкого лютого і знаходять більш міцну основу до середини березня. Нарешті, тісні кредитні розповсюдження – наближаються до своїх максимумів, які спостерігаються в серпні 2024 року, – на стабільні кредитні ринки, які, здається, не мають ціни на важкі економічні страждання.

Поза питанням макросигналу, Томаш відкрито визнав втому з вирами дискусій щодо каталізаторів економічної політики.”Я, чесно кажучи, справді нудно з усіма тарифними розмовами”, – написав він, нагадуючи послідовникам, що 2 квітня залишається ключовим для ясності.”2 квітня” День визволення “, ймовірно, відіграватиме велику роль у вирішенні рішення”, – підсумував він.

У час преси Bitcoin торгувався на рівні 86 557 доларів.

BTC повторює дно каналу, 1-денна діаграма |Джерело: BTCUSDT на TradingView.com