Погляд Сема Бенкмана-Фріда на падіння FTX

Цього тижня Сем «SBF» Бенкман-Фрід виступив перед судом, щоб дати свідчення у кримінальному процесі, який триває в Південному окрузі Нью-Йорка, заперечуючи будь-які правопорушення між FTX і Alameda Research, водночас визнаючи «великі помилки» під час стрімкого розвитку компаній. зростання.

Його офіційні свідчення розпочалися 27 жовтня після слухання напередодні без присутності присяжних. Під час слухання Бенкман-Фрід насилу відповідав на запитання державних адвокатів, тоді як наступного дня він виглядав набагато краще підготовленим до зустрічі з присяжними.

Кілька основних моментів свідчень Бенкмана-Фріда цього тижня включають заперечення того, що він керував своїм найближчим оточенням робити політичні пожертви мільйонерів у 2021 році, а також твердження, що Умови використання FTX охоплювали транзакції між Alameda та біржею криптовалют. Крім того, колишній генеральний директор заявив, що він просив додаткові стратегії хеджування для Alameda протягом 2021 і 2022 років, але вони так і не були реалізовані.

Очікується, що сторона захисту завершить допит Бенкмана-Фріда 30 жовтня, після чого відбудеться перехресний допит обвинувачення та заключні слова обох сторін. Прокурори також натякнули на можливого свідка-спростування наступного тижня — того, кого викликають, щоб довести, що свідчення іншого свідка є неправдивими або неточними.

Бенкман-Фрід може бути ув’язнений на 115 років, якщо його визнають винним у всіх пунктах шахрайства та змови. Нижче наведено висвітлення його свідчень Cointelegraph на місці.

СБФ спростовує заяви про політичні пожертви

Бенкман-Фрід заперечував у суді, що керував Райаном Саламе, колишнім співдиректором FTX Digital Markets, і Нішадом Сінгхом, колишнім директором з інженерії, направити мільйони доларів у вигляді внесків на політичні кампанії.

Згідно з даними OpenSecret, Сінгх виділив 8 мільйонів доларів на федеральні кампанії під час виборчого циклу 2022 року. Саламе також пожертвував 10 мільйонів доларів політикам через позики від Alameda Research.

Незважаючи на те, що Бенкман-Фрід заперечував, що доручав обом робити політичні внески, він визнав, що лобіювання у Вашингтоні, округ Колумбія, зіграло ключову роль у його спробах просунути нормативну базу для криптовалютних компаній у Сполучених Штатах протягом 2021 року.

«Я повірив, що можу вплинути на світ».

За словами прокурорів, Бенкман-Фрід використовував кошти з депозитів клієнтів на FTX, щоб зробити понад 100 мільйонів доларів на політичну кампанію перед проміжними виборами 2022 року.

Під час своїх свідчень Бенкман-Фрід заперечував будь-які правопорушення, стверджуючи, що у 2021 році FTX отримала понад 1 мільярд доларів доходу та що політичні пожертвування були зроблені з власних коштів біржі.

Maxine Waters is chairing the investigation into FTX https://t.co/oFMctH4rRh pic.twitter.com/Ox6O5w4nOl

— Jordan Schachtel @ dossier.today (@JordanSchachtel) November 17, 2022

Тест New York Times

Банкмен-Фрід мав рекомендації щодо спілкування співробітників у FTX і Alameda Research: тест The New York Times.

Виходячи з неофіційного тесту, співробітники не повинні писати нічого, що їм було б неприємно бачити на першій сторінці газети. За словами Бенкмана-Фріда, навіть нешкідливі речі можуть «виглядати досить погано поза контекстом», тому співробітники повинні завжди надавати достатній контекст у письмових повідомленнях.

Бенкман-Фрід описав тест як частину свого пояснення того, чому понад 200 каналів на Signal мали політику автоматичного видалення, яка назавжди видаляла повідомлення через тиждень.

Прокурори використовували докази функції автовидалення в попередні дні, щоб припустити, що будь-які протиправні дії між компаніями приховувалися. За словами Банкмана-Фріда, офіційні комунікації та нормативна документація оброблялися через інші канали, такі як Slack або електронна пошта, але Signal був вибором для щоденного спілкування всередині компаній.

Унікальна роль Аламеди на FTX

Банкмен-Фрід надав подробиці про кредитну лінію мільярдера Аламеди з FTX. Згідно з його свідченнями, Аламеда служив платіжним провайдером FTX для банківських транзакцій, тоді як біржа не могла мати власний рахунок.

Окрім того, що Alameda була процесором платежів, також була основним постачальником ліквідності, маркет-мейкером і клієнтом FTX.

Як постачальник ліквідності та маркет-мейкер, Alameda мав би втрутитися та покрити втрати клієнтів, якщо система ризиків FTX вийшла з ладу. Під час своїх свідчень Бенкман-Фрід навів приклад збою механізму ризиків, який призвів до того, що Alameda покрила мільйони доларів збитків у 2021 році.

Характер ролі Alameda в операціях біржі спонукав до спеціальних функцій у коді FTX, таких як можливість переходити на мінус через кредитну лінію без активації механізму ризику. За словами Бенкмана-Фріда, це звільнення було необхідним для запобігання потенційній ліквідації Alameda, що негативно вплине на ринки криптовалюти.

Як клієнт FTX, Alameda також могла позичати кошти, вносячи заставу на біржі. Умови використання FTX дозволяють позичальникам використовувати кошти для будь-яких цілей, що означає, що Alameda може торгувати позиченими коштами.

Кредитна лінія Alameda у FTX зростала разом із індустрією криптовалют під час бичачого ринку.

Аламеда не вдається підстрахуватися

У 2021 і 2022 роках Бенкмен-Фрід обговорював стратегії хеджування з Керолайн Еллісон, колишнім генеральним директором Alameda Research, намагаючись захистити торгову платформу від можливого спаду ринку.

Відповідно до його свідчень, Бенкман-Фрід попросив Еллісона застрахувати 2 мільярди доларів у біткойнах (BTC) від можливого зниження ціни у 2021 році. Стратегія так і не була реалізована, як він сказав присяжним.

Записки Еллісона, надані прокурорами як докази, показують, що Бенкман-Фрід «злякався» з приводу хеджування на початку 2022 року. Захист використовував докази, щоб проілюструвати, що хеджування було одним із найбільших інтересів Бенкман-Фріда та часто обговорювалося з Еллісоном.

Без належного хеджування Alameda зазнала значної шкоди через крах екосистеми Terra та падіння цін на криптовалюту. У вересні 2022 року Бенкман-Фрід дізнався, що заборгованість між компаніями зросла з 2 мільярдів доларів роком раніше до понад 8 мільярдів доларів.

«Я був дуже здивований», — заявив він у суді, заявивши, що, на його думку, активи Alameda перевищують її зобов’язання майже на 10 мільярдів доларів.

Положення про відшкодування в Умовах використання

За словами Бенкмана-Фріда, умови використання FTX включають положення про відшкодування, яке компенсує втрати серед клієнтів, які використовують маржинальні торгівлі та ф’ючерсні контракти, у випадку, якщо система ризиків біржі виходить з ладу.

У наданому до суду документі зазначено:

«[…] баланс вашого облікового запису може бути повернений через збитки, понесені іншими користувачами».

Якщо FTX не зможе покрити збитки, пов’язані зі спотовою націнкою та ф’ючерсами, збитки будуть розподілені між усіма клієнтами. Адвокати використовували це положення, щоб стверджувати, що клієнти, які торгують на FTX, усвідомлювали пов’язані з цим ризики.