Напередодні засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC), запланованого на середу, 20 березня, ринок біткойнів і криптовалюти переживає сильний спад. Ціна BTC впала приблизно на -10% за останні два дні, а Ethereum (ETH) знизився на -12% за той самий період.
Очікування щодо позиції ФРС щодо процентних ставок посилилося після появи останніх економічних показників, включаючи несподівані стрибки індексу споживчих цін США (CPI) та індексу цін виробників (PPI), що спричинило волатильність на ринках, у тому числі цифрових активів.
Консенсус з імовірністю 99% згідно з інструментом CME FedWatch передбачає, що процентні ставки залишаться стабільними. Тим не менш, центр уваги звертається до точкового графіка ФРС, графічного представлення очікувань окремих членів щодо майбутніх процентних ставок, який може надати важливу інформацію про перспективи монетарної політики на найближчі місяці та роки.
Імовірності цільової ставки |Джерело: CME FedWatch Tool
Анна Вонг, головний економіст США для Bloomberg, зауважила через X (колишній Twitter): «Ще одна причина, чому FOMC [не готовий] скоротити: члени ще не погодилися з цією потребою. Ось візуалізація дисперсії поглядів FOMC за допомогою нашого нового щотижневого спектрометра NLP Fed. «
Another reason why FOMC not ready to cut: members not yet of broad agreement of that need. Here’s visualizing the dispersion of FOMC views with the help of our new weekly NLP Fed spectrometer. (Interactive version at @TheTerminal BECO models —> Fedspeak —> spectrometer) pic.twitter.com/Kney89BERM
— Anna Wong (@AnnaEconomist) March 19, 2024
Як відреагують біткойн і криптовалюта?
Макроаналітик Тед, висловлюючи свою точку зору на X, підкреслює тонкий зв’язок між макроекономічними тенденціями та ринком криптовалюти на даний момент. Тед пояснив, що спотові потоки Bitcoin ETF відійшли на другий план, а макрофактори вийшли на перший план.
Через X він заявив: «Якщо BTC вважати цифровим золотом, очікується, що він буде віддзеркалювати рух ринку золота, хоча й з вищим ступенем волатильності. У нинішньому кліматі, коли ринок готується до майбутнього засідання ФРС, макроекономічні чинники на мить беруть перевагу, зумовлену останніми змінами показників PPI та CPI».
Крім того, він припускає, що «незважаючи на можливі зауваження [голови ФРС] Пауелла, ринок уже зайняв яструбину позицію в очікуванні сценарію «вищих і довших» процентних ставок».
Міхаель ван де Поппе, відома фігура в області аналізу криптовалют, надав свою думку щодо нещодавнього зниження ціни біткойна через X, посилаючись на низку факторів, включаючи очікування зустрічі FOMC і значний відтік капіталу з Bitcoin Trust Grayscale. Ван де Поппе радить: «Зазвичай у ці періоди до FOMC, які сприймаються як інтервали ризику, кмітливий інвестор знаходить можливості «купити падіння».
Відображаючи коригування ринкових настроїв, аналітик @10delta на X вказав на стратегічне позиціонування інвесторів в очікуванні рішень ФРС щодо ставок. «Наразі ринок розгортається до рівнів процентних ставок 23 листопада, що є чітким свідченням того, що інвестори коригують свої очікування на основі потенційного розвороту ФРС, про який свідчить попередній точковий графік», — зазначив він.
Відповідно, він стверджує, що FOMC і крапковий сюжет будуть «купити новини» подією, оскільки ринкові очікування належним чином коригуються. «Макрозанепокоєння […] має розвіятися, і ідіосинкратичні фактори зростання криптовалюти, такі як надходження ETF […], а також халвінг BTC закріпляться. З огляду на все, я вважаю, що перед подією 20 березня є гарний R/R, щоб «купити провал», – додав аналітик.
Goldman Sachs прогнозує (лише) 3 зниження ставок цього року
Goldman Sachs Research нещодавно надав детальний аналіз у березневому попередньому перегляді FOMC. У звіті підкреслюється тонкий баланс, якого ФРС прагне досягти між контролем над інфляцією та підтримкою економічного зростання.
«Наш переглянутий прогноз тепер передбачає три зниження ставок у 2024 році, що є незначною корекцією в порівнянні з нашим попереднім прогнозом, насамперед через помірне зростання інфляційної траєкторії», — пояснили аналітики Goldman Sachs. Вони також припускають: «Хоча безпосередня увага зосереджена на підтримці поточних рівнів ставок, траєкторія зниження ставок залежатиме від динаміки інфляції та показників економічної діяльності».
Крім того, Goldman Sachs прогнозує, що ФРС планує перше скорочення в червні. «Це в поєднанні зі стандартною швидкістю одного скорочення на квартал означає, що найбільш природним результатом для медіанної крапки буде залишитися незмінним на рівні 3 скорочень або 4,625% у 2024 році», — зауважив банківський гігант.
Goldman: Inflation has been firmer in recent months, but we think it is still on track to fall enough by the June FOMC meeting for a first cut. pic.twitter.com/0I1BPYiU8W
— Mike Zaccardi, CFA, CMT 🍖 (@MikeZaccardi) March 17, 2024
Оскільки криптовалютний ринок і ширші фінансові екосистеми очікують результатів зустрічі FOMC, переважають настрої обережного очікування. Учасники ринку уважно стежать за коментарем ФРС щодо вказівок майбутніх напрямків монетарної політики через точкову графіку.
Питання для ринку біткойнів і криптовалют полягає в тому, чи буде неприємний сюрприз, чи учасники ринку мали рацію зі своїм політичним припущенням «вище за довше».
На момент преси BTC знайшов підтримку на рівні ціни 62 400 доларів, торгуючись на рівні 63 118 доларів.
Ціна біткойна, 4-годинний графік |Джерело: BTCUSD на TradingView.com
