Попередній перегляд FOMC: що може очікувати ринок криптовалют

На сьогоднішньому засіданні Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) ринок криптовалюти зосереджений на майбутніх оголошеннях Федеральної резервної системи. На 14:00 за східним часом заплановано рішення ФРС щодо процентної ставки та заяву FOMC, а прес-конференція голови ФРС Джерома Пауелла відбудеться о 14:30 за східним часом. Ці події можуть мати значні наслідки для криптовалют і ширших фінансових ринків.

Чого може очікувати ринок криптовалют

Учасники ринку переважно очікують зниження ставок. За даними CME FedWatch Tool, 97,5% очікують, що Федеральна резервна система знизить ставку на 25 базисних пунктів (б/с). Це очікування збігається з останніми економічними показниками та відображає консенсус щодо того, що ФРС продовжуватиме обережне пом’якшення монетарної політики.

«Очікується, що Федеральна резервна система знизить ставку ФРС на 25 базисних пунктів на засіданні 7 листопада. Це збігається з очікуваннями ринку та слідує за слабшим, ніж очікувалося, звітом про заробітну плату в несільськогосподарському секторі», – зазначає Алтея Спіноцці, керівник відділу стратегії ринку цінних паперів Saxo Bank.

ФРС, ймовірно, зберігатиме зважений підхід, наголошуючи на поступовому зниженні ставок замість різких змін політики. Очікується, що голова Пауелл підкреслить залежну від даних і стриману політичну позицію, зосередившись на нюансах динаміки поточного економічного ландшафту. Спіноцці додає: «ФРС, ймовірно, продовжить свій зважений підхід, наголошуючи на поступовому зниженні ставок, а не на різких змінах політики. Очікується, що голова Джером Пауелл підкреслить залежну від даних і стриману політичну позицію».

Хоча загальна інфляція, здається, послаблюється, основні компоненти свідчать про постійний тиск. Загальний індекс споживчих цін (CPI) у вересні зріс на 2,4% порівняно з аналогічним періодом минулого року, що є найнижчим показником з лютого 2021 року. Однак у таких критичних секторах, як житло та послуги, ціни продовжують рости. Ціни на житло зросли на 4,9% порівняно з аналогічним періодом минулого року, а послуги, крім енергоносіїв, зросли на 4,7%.

«Рівень базової інфляції PCE — ключовий показник ФРС — стабілізувався на рівні 2,3% у річному обчисленні як за три, так і за шість місяців, але продовжує перевищувати ціль ФРС у 2%, — підкреслює Спіноцці. Постійна інфляція в цих секторах може чинити висхідний тиск на загальну інфляцію, ускладнюючи зусилля ФРС щодо досягнення мети.

Ринок праці залишається стабільним, незважаючи на нещодавні збої через урагани та страйки. Рівень безробіття тримається на рівні 4,1%, а кількість тимчасових звільнень у жовтні скоротилася. Зростання заробітної плати демонструє ознаки охолодження;Індекс вартості зайнятості (ECI) за 3 квартал несподівано знизився на 0,8% у порівнянні з кварталом, що є найнижчим показником з 2 кварталу 2021 року. У порівнянні з минулим роком, ECI залишається високим на рівні 3,9%, що значно перевищує світову фінансову кризу (GFC) в середньому 2,16%. Щотижневі заявки на безробіття також значно нижчі за середній показник після GFC, що вказує на постійну міцність ринку праці.

Загалом економіка США продемонструвала неочікувану міцність. У третьому кварталі ВВП зріс на 2,8% у річному обчисленні, а особисте споживання зросло на 3,7%, що є найсильнішим кварталом з початку 2023 року. Проте побоювання щодо стійкості цього зростання залишаються. Реальний наявний дохід зменшився, а заощадження домогосподарств скорочуються, що потенційно обмежує майбутні споживчі витрати.

Складності додають вибори президента США. Перемога Дональда Трампа може суттєво вплинути на фіскальну політику, тим самим вплинувши на довгострокову курсову ставку ФРС. «Федеральна резервна система зважатиме на те, як її дії та коментарі можуть вплинути на фінансові ринки, які вже можуть переживати досить нестабільні умови», — зауважує Джеймс Найтлі, головний міжнародний економіст ING.

Для торговців криптовалютою коментар Джерома Пауелла під час прес-конференції FOMC щодо очікуваних інфляційних ефектів, пов’язаних з виборами Трампа, є ключовим у центрі уваги. Експерти очікують, що президентство Трампа може призвести до політики, яка підтримує інфляцію, такої як зниження податків і збільшення бюджетних витрат, що потенційно змусить ФРС підтримувати високі ставки.

Незважаючи на політичну ситуацію, очікується, що ФРС продовжить зниження ставки. Аналітики ING припускають: «Навіть після вересневого зниження ставки на 50 базисних пунктів, монетарна політика знаходиться на території обмежень, і ФРС має можливість продовжувати знижувати ставки до більш нейтрального рівня, щоб дати економіці трохи більше передихнути для продовження потужного зростання».

Поточний цільовий діапазон для ставки ФРС становить від 4,75% до 5%, що значно вище очікуваного «нейтрального» рівня від 3% до 3,5%. Консенсус полягає в тому, що ФРС має можливість нормалізувати свою політику, особливо в умовах охолодження ринку праці.

Криптовалютний ринок уважно стежитиме не лише за рішенням щодо ставки, яке, здається, значною мірою залежить від ціни, а й за коментарями ФРС щодо інфляції, економічного зростання та потенційних наслідків президентських виборів. Будь-які вказівки голови Пауелла щодо майбутніх змін у політиці можуть мати значні наслідки для ринків біткойнів і криптовалют.

На момент публікації біткойн торгувався на рівні 75 080 доларів.

Ціна біткойна перевищила $75 000, 1-денний графік |Джерело: BTCUSDT на TradingView.com