Регуляторна «культурна зміна» Банку Європи може відкрити двері для нових технологій

Банк Англії (BoE) і Управління з питань фінансової поведінки (FCA) мають намір застосувати «проактивний» і гнучкий регуляторний підхід через Digital Securities Sandbox (DSS). За словами виконавчого директора BoE Саші Міллса, ця ініціатива означає «культурний зсув регуляторів».

На City Week 2024 Міллс обговорив фінансові ринки, роль інновацій у підтримці фінансової стабільності та роль DSS у «підтримці інновацій».

«Тому наше ставлення до інновацій є важливим. Це культурна зміна для регуляторів, і це означає, що ми думаємо по-іншому».

DSS функціонуватиме за «більш гнучким зводом правил», здатним адаптуватися на основі «спостережень за діяльністю в DSS». Міллс каже, що це дозволить регулюючим органам застосовувати нові методології, максимізувати потенційні переваги інновацій і «керувати ризиками фінансової стабільності».

«Там, де фундаментальні процеси залишаються незмінними, реактивне регулювання все ще є ефективним інструментом для подолання ризиків, які виникають. Але ми вважаємо, що для абсолютно нових інноваційних підходів важливо активно брати участь на етапі розробки».

Міллс робить висновок, що цей «проактивний підхід» дозволить Банку Європи та FCA дозволити компаніям використовувати «розробку технологій, які інакше були б заборонені». Це включає використання технології цифрової книги (DLT) — технології, яка дозволяє випускати, торгувати та розрахунки за цінні папери — через DSS.

За темою: Банк Англії та FCA запускають цифрову пісочницю цінних паперів для тестування DLT

«Це розглядатиме нові технології та підходи до регульованої діяльності згідно з гнучким, більш пропорційним зводом правил. Для підтримки ширшої фінансової стабільності та цілісності ринку будуть деякі обмеження на діяльність у DSS».

Компанії, відомі як цифрові депозитарії цінних паперів (DSD), які працюють у рамках DSS, матимуть обмеження щодо вартості цінних паперів, які їм дозволено обробляти. Ці обмеження будуть скориговані, коли фірми продемонструють свою здатність відповідати нормативним стандартам.

За допомогою DLT DSS має на меті пом’якшити неефективність у «постторгових середовищах», які, за словами Міллса, можуть «знизити бар’єри для входу на ринок для постачальників», одночасно покращуючи стійкість фінансового ринку.

Розробка Міллса щодо компетенції та наслідків DSS випливає з заяви виконавчого директора FCA Метью Лонга 8 травня про те, що регуляторний орган поєднає «найкраще з традиційних фінансів» і децентралізованих фінансів (DeFi).