Ринкова капіталізація Tether підтверджує надії на зростання криптовалютного ринку

Незважаючи на незначний обсяг торгівлі та коливання цін на ринку криптовалют, ринкова капіталізація Tether зростає, наближаючись до рекордного максимуму в 82,9 мільярда доларів. Tether, також відомий як USDT, є стейблкойном, прив’язаним до долара США, що робить його вартість більш стабільною, ніж інші криптовалюти.

Вибуховий ріст USDT

Залишається відкритим питання: чому ринкова капіталізація Tether зростає, незважаючи на відсутність сильних рухів на ринку криптовалют?

Згідно з дослідницькою компанією Kaiko, одна з теорій полягає в тому, що неминучий кінець BUSD, ще одного стейблкойна, і березнева подія Circle щодо деприв’язки USDC призвела до того, що трейдери повернулися на USDT. Однак дані не свідчать про значне збільшення частки ринку USDT порівняно з іншими стейблкойнами за останні місяці.

Ринкова частка стейблкойнів на CEX демонструє значне домінування Tether у 76%. Джерело: Kaiko Research.

Іншою можливою причиною збільшення ринкової капіталізації Tether є просування Binance TUSD як альтернативи BUSD. Цей крок міг змусити трейдерів відійти від BUSD до інших стабільних монет, включаючи USDT.

На децентралізованих біржах (DEX) на частку USDT припадає лише 20% обсягу обміну нестейблкойнами, що зросло з початку року, але недостатньо, щоб пояснити збільшення ринкової капіталізації понад 15 мільярдів доларів за той самий період.

У той час як березнева банківська криза призвела до великої ротації капіталу в USDT, фактичне використання стейблкойна як на централізованих, так і на децентралізованих біржах свідчить про те, що збільшення ринкової капіталізації є «непомірним», за словами Кайко. Крім того, одним із можливих пояснень зростання капіталізації Tether може бути мережа Tron. Найбільше USDT, або 46 мільярдів доларів, випущено на Tron, у порівнянні з лише 36 мільярдами доларів на Ethereum.

Незважаючи на мінімальну діяльність Tron у сфері децентралізованого фінансування (DeFi) і відсутність підтримки з боку великих бірж, таких як Coinbase, офшорні біржі, такі як Binance та OKX, мають найбільші баланси USDT на Tron. Це свідчить про те, що маркет-мейкери та кити віддають перевагу Tron через низькі комісії за транзакції.

На відміну від ринкової капіталізації Tether, ринкова капіталізація USDC корелює з обсягом торгів. У міру зростання обсягу USDC ринкова капіталізація так само зростає, і навпаки. Ринкова капіталізація USDT, однак, мало корелює з обсягом торгівлі, що викликає сумніви, враховуючи, що основним випадком використання цього стейблкойна є торгівля.

Великі рухи Tether викликають питання щодо стабільності ринку

За повідомленням Whale Alert у Twitter, за останні три години відбулося кілька великих переміщень стейблкоїна Tether, USDT, на ринку криптовалют. Ці рухи свідчать про значне переміщення коштів із наслідками для ширшого ринку.

Спочатку невідомий гаманець переказав 50 мільйонів доларів США, або 50 мільйонів доларів, на Bitfinex, популярну біржу криптовалют. Після цього Kraken, ще одна провідна біржа, перерахувала 60 мільйонів доларів США, або 60 мільйонів доларів, на Bitfinex. Нарешті, Tether Treasury, емітент USDT, перерахував 60 мільйонів доларів США Bitfinex. Крім того, 50 мільйонів доларів США було переведено з JustLendDAO на невідомий гаманець.

Переміщення цих великих сум грошей свідчить про те, що на Bitfinex, одній з найбільших криптовалютних бірж, може відбуватися значна торгова чи інвестиційна діяльність. Ці перекази можуть бути пов’язані з великою купівлею криптовалюти або значними інвестиціями хедж-фонду чи інституційного інвестора.

Загалом наслідки цих змін для ширшого ринку криптовалют залишаються невизначеними. Однак, враховуючи розмір переказів Tether, цілком можливо, що вони можуть вплинути на загальну стабільність ринку та призвести до різкого зростання або зниження цін на криптовалюту.

Низхідний тренд BTC на 1-денному графіку. Джерело: BTCUSDT на TradingView.com

Рекомендоване зображення з iStock, діаграма з TradingView.com