Відповідь, опублікована на сторінці Робочої групи з питань криптовалюти Комісії з цінних паперів і бірж США, повторила занепокоєння, висловлене Ripple, що самі по собі спекуляції не повинні автоматично піддавати криптовалюти федеральним законам про цінні папери, оскільки законодавці продовжують обговорення Закону CLARITY.
У відповіді, написаній юристом з регулювання цифрових активів Терезою Гуді Гіллен і опублікованій у понеділок як публічний внесок на веб-сайті SEC, стверджувалося, що «пасивний економічний інтерес», такий як покупка токена в надії, що його ціна підніметься, сам по собі не повинен викликати регулювання цінних паперів. Гіллен писав, що цифрові активи натомість слід оцінювати за допомогою ширшого набору факторів, застосованих за ковзною шкалою.
«Я згоден із твердженням Ripple про те, що «основи, які припускають, що «пасивний економічний інтерес» сам по собі може викликати закони про цінні папери, помилково змішують спекуляції з інвестиційними правами […]», — сказав Гуллен, посилаючись на попередню наукову роботу.
Вона додала, що її коментарі не мали на меті встановити обов’язкову нормативну базу та не відображають офіційну політику SEC.
Цей лист є відповіддю на подання Ripple від 9 січня, в якому відзначено численні проблеми в існуючому законопроекті про структуру ринку. Він запропонував, щоб законодавці не розглядали термін «децентралізація» як регулюючу юридичну метрику, і що пасивні економічні інтереси не повинні викликати закони про цінні папери, оскільки вони помилково змішують спекуляції з правами інвесторів.
SEC пропонує нову класифікацію криптовалютних активів
Окремо Гільєн опублікував проект для обговорення «Закону про реструктуризацію цифрових ринків 2026 року», який не був схвалений керівництвом SEC або Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами. У проекті пропонується класифікувати певні криптовалюти як «інструменти цифрової вартості», якщо вони не вписуються в існуючі категорії, такі як цінні папери або товари.
Криптовалюти вважатимуться Інструментами цифрової цінності, якщо вони демонструватимуть принаймні три з п’яти характеристик: вільну передачу, наявність пасивного економічного інтересу для власників, надання власникам обмежених індивідуальних договірних прав, системну залежність від підприємства чи спонсора протоколу або відсутність здатності дисциплінувати чи замінювати системи, що впливають на вартість інструменту чи операції.
У проекті також міститься заклик до юрисдикцій на основі оцінки ризиків для SEC і CFTC, федеральних превентивних заходів для непослідовного застосування законів штату та положень безпечної гавані для підтримки інновацій.
Публікація повідомлень відбувається напередодні спільного засідання SEC і CFTC, запланованого на четвер, щоб обговорити регулятивну координацію щодо цифрових активів.
Спочатку запланований на вівторок подію «гармонізації» було відкладено на два дні, а також включатиме чат біля каміна з головою SEC Полом Аткінсом і головою CFTC Майком Селігом.
Комітет із сільського господарства Сенату США також відклав надбавку до законопроекту про структуру ринку криптовалют після того, як США постраждали від сильного зимового шторму.
