ЄС починає сортувати регульовані MiFID цінні папери з криптовалютних активів

Європейське управління з цінних паперів і ринків (ESMA) опублікувало 29 січня два консультаційних документи, що стосуються його повноважень щодо створення стандартів і вказівок для впровадження регулювання ринків криптоактивів (MiCA). Документи розглядали зворотне звернення та криптовалютні активи, які кваліфікувалися як фінансові інструменти.

Зворотне звернення – це назва, яку європейські регулятори дали практиці потенційного клієнта, який звертається до фірми за послугами з використанням криптовалютних активів. Виняток із рамок MiCA дозволяє компаніям із криптовалютних активів третіх країн обслуговувати клієнта з Європейського Союзу лише за допомогою цього механізму.

«Фірми третіх країн не можуть залучати клієнтів у Союзі, оскільки вони не уповноважені надавати послуги CASP [ймовірно, постачальника послуг криптоактивів] у Союзі», — пояснюється у звіті, якщо тільки «клієнт не зв’язався з власної, ексклюзивної ініціативи».фірма та запросила послугу, фірма третьої країни може її надати». ESMA вважає зворотне звернення лише вузьким винятком для компаній третіх країн:

«ESMA та національні компетентні органи […] вживатимуть усіх необхідних заходів для активного захисту інвесторів із Європейського Союзу (ЄС) і постачальників послуг криптовалютних активів, які відповідають стандартам MiCA, від неправомірних вторгнень з боку організацій, що не входять до ЄС і не відповідають вимогам MiCA».

ESMA запропонувала керівні принципи для національних регуляторів на основі Директиви про ринки фінансових інструментів 2014 року (MiFID II), яка містить подібні положення. Рекламні банери в Інтернеті, спонсорські угоди та підтримка впливових осіб і знаменитостей є одними з методів прямого залучення, які розглядаються в інструкціях. Подальші послуги CASP третіх країн також підпадають під дію вказівок. Кінцевий термін подання коментарів – 24 квітня 2024 року.

За темою: Бельгійський регулятор переглядає класифікацію криптовалютних активів, очікуючи узгодження

ESMA також просить коментарі щодо «умов і критеріїв кваліфікації криптоактивів як фінансових інструментів». Фінансовий інструмент – це грошовий контракт. Криптовалютний актив, який кваліфікується як фінансовий інструмент, підлягатиме регулюванню MiFID II, а не MiCA. MiCA вимагає від ESMA розмежувати вимоги MiCA та MiFID до фінансових інструментів, щоб створити послідовний підхід на національному рівні до кінця року.

https://twitter.com/ESMAComms/status/1751911523042083247?ref_src=twsrc%5Etfw

У MiFID II не було загального визначення фінансових інструментів. Він містить приклади фінансових інструментів у додатку для керівництва, і це призвело до відсутності гармонізації на національному рівні. «Відсутність загального визначення та спільних критеріїв, застосовних до всіх фінансових інструментів, ускладнює прийняття цілісного підходу в цьому проекті керівних принципів», — зазначається у звіті, додаючи:

«Однак оцінка того, чи слід вважати криптоактив фінансовим інструментом, повинна залишатися індивідуальною вправою, а вказівки призначені лише для сприяння конвергентним практикам у цьому контексті».

Щоб вважатися фінансовим інструментом, криптовалютний актив має бути визначений як переказний цінний папір, інструмент грошового ринку, одиниця спільного інвестування, деривативний контракт або дозвіл на емісію. Коментарі приймаються до 19 квітня 2024 року.

У жовтні 2022 року Європейський парламент переважною більшістю голосів ухвалив MiCA.