Що таке макро/криптовалютне літо? Не пропустіть, каже експерт

У повідомленні на X (раніше Twitter) Рауль Пал, відомий гуру трейдингу та засновник/генеральний директор Global Macro Investor і Real Vision, просвітив криптовалютну спільноту про настання того, що він називає «макро/криптовалютним літом». »Цей період, за словами Пала, є не просто швидкоплинним сезоном, а важливою фазою на фінансових і криптовалютних ринках, яка глибоко вкорінена в циклічному характері глобальної економіки.

Чому макро/криптовалютне літо має значення

Пал детально описує концепцію «макроліта», пояснюючи його як ключову фазу в циклі «Код все», що слідує за індексом фінансових умов, який історично передує циклу приблизно на десять місяців. Індекс ISM (Інститут управління поставками), ключовий показник здоров’я економіки, часто досягає найнижчої точки в цей період, знаменуючи початок зростання ВВП.

Теза Пала звертає увагу на «майже ідеальну 3 1/2-річну циклічність» у бізнес-циклі ISM, спричинену динамікою ліквідності та циклом рефінансування боргу в його основі. Він підкреслює важливість ліквідності: «І це зумовлено ліквідністю, яка досягла найнижчого рівня наприкінці 2022 року… макроліто та осінь пов’язані зі зростанням ліквідності, і це основна частина дисертації The Everything Code».

Marco/криптовалютне літо: індекс загальної ліквідності GMI |Джерело: X @RaoulGMI

Цей приплив ліквідності є вирішальним для акцій технологічних компаній, які історично процвітають на цих етапах. Проте саме біткойн і, ширше, ринок криптовалют демонструють найдраматичнішу реакцію. Щоб підкреслити свою точку зору, Пал наводить приголомшливі цифри зростання за минулі літні та осінні сезони макросів:

• Біткойн: побачив зростання «2012/2013: +146x, 2016/2017: +30x, 2020/2021: +8x…»
• Ethereum: як альткойн протягом циклів 2016/2017 і 2020/2021 він досяг «2016/2017: +1770x, 2020/2021: +41x».
• Альткойни (за винятком ETH): спостерігали зростання сукупної ринкової капіталізації на «+24x» за останній цикл.

Bitcoin літо |Джерело: X @RaoulGMI

«Дикий!Коли ми просто дивимося на Altcoin ex-ETH (у нас є лише коротші дані за останній цикл), вся ринкова капіталізація зросла в 24 рази!І це включає в себе тисячі нікчемних токенів, які не піднялися, тому я тут не просто переможець», — зауважив Пал.

Альткойн літо |Джерело: X @RaoulGMI

DOGE, популярна монета-мем, згадується експертом як ще один яскравий приклад «потужності криптовалюти Summer and Fall», вартість якої значно зростає – «2016/2017: +136x, 2020/2021: +370x» –у вищезгаданих циклах.

Ці цифри підкреслюють значний вплив макроекономічних циклів на оцінку криптовалюти, причому Пел вказує на узгодженість цих циклів із падінням біткойна вдвічі. «Криптовалютне літо почалося та повністю розвивається після халвінгу», — заявляє він, підкреслюючи взаємозв’язок цих циклів із ширшим фінансовим ландшафтом.

Примітно, що аналіз Пала не зупиняється на минулому;він прогнозує майбутнє, припускаючи, що очікується, що ліквідність зростатиме до кінця 2025 року. Це очікування ґрунтується на складній взаємодії глобальних фінансових механізмів, включаючи потенціал для збільшення друку грошей у США у відповідь на масове зростання впроцентні виплати та зміни в чистій ліквідності ФРС і загальному казначейському рахунку (TGA).

«Чи приєднаються США до літньої вечірки?[…] Я знаю, що зараз це здається неможливим, але США перебувають на порозі масштабного зростання процентних виплат.[…] в якийсь момент – баланс перестане скорочуватися, чого достатньо для вивільнення ліквідності в систему.[…] Я не розумію, як вони не збільшують масово ліквідність, так чи інакше.

Тим часом Пал прогнозує, що найближчими місяцями США будуть вливати ліквідність у фінансові системи не тільки. «Я не знаю, чи керує це Китай, ЄС, Японія чи США, чи, можливо, все трохи. Час покаже», – зазначив він.

Прогноз індексу загальної ліквідності GMI |Джерело: X @RaoulGMI

Пал пояснює свої інвестиційні стратегії, особливо в технологіях і криптографії, завдяки ідеям, отриманим у The Everything Code. Цей підхід підготував його до макроліта, що розгортається, з пильним поглядом на ринок альткойнів і так звану «бананову зону». Він робить висновок:

Але більша гра ще належить розіграти, оскільки настає альт-сезон, і ми повністю входимо в бананову зону. Настає бананова зона, і це величезна машина для створення багатства. Терпіння буде винагороджено. Тим часом, не псуйте це.#ДФТУ

На момент публікації BTC торгувався на рівні 67 003 доларів США.

Ціна біткойна, 4-годинний графік |Джерело: BTCUSD на TradingView.com