Spot Bitcoin ETF: чи варто хвилюватися роздрібним інвесторам?

Затвердження перших спотових біржових фондів (ETF) біткойн (BTC) у Сполучених Штатах дозволить вивести на ринок мільярди доларів інституційних грошей.

Згідно з публічними даними торгів, загальний обсяг десяти спотових біткойн-ETF сягнув понад 4,5 мільярда доларів США в перший день торгів у січні 2024 року. Повідомляється, що лише біткойн-ETF Grayscale Investments обробляв обсяги понад 2 мільярди доларів.

Оскільки очікується, що величезні обсяги інституційного капіталу надійдуть на ринок біткойнів, можна занепокоїтися потенційними наслідками спотового біткойн-ETF для менших інвесторів.

Керівники та аналітики галузі висловлюють неоднозначні думки щодо наслідків спотового Bitcoin ETF для роздрібних інвесторів. Деякі вважають, що такий ETF стане чудовою точкою входу для неінституційних інвесторів, а інші вважають, що ETF не підходять для роздрібних інвестицій. Замість цього вони повинні фактично володіти біткойнами з самоохороною.

«Спотовий біткойн-ETF виключно хороший для роздрібних інвесторів», — сказав головний інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган в інтерв’ю Cointelegraph. За словами керівника, спотовий BTC ETF знизить витрати на доступ до біткойнів, що зробить «ринок біткойнів ефективним». Хуган заявив:

«Навіть якщо ви ніколи не плануєте використовувати ETF, його існування, швидше за все, зробить для людей дешевшим придбання біткойнів іншими способами — призведе до зниження брокерських комісій тощо».

За словами генерального директора Jan3 Самсона Моу, роздрібні інвестори повинні купувати базовий актив, яким є справжні біткойни, які зберігаються в гаманцях із самостійним зберіганням. «Вони тільки виграють від подорожчання біткойнів, оскільки мільярди доларів надходять у цей клас активів від установ», — припустив Моу.

Засновник Quantum Economics Маті Грінспен раніше висловлював подібну позицію. «Для роздрібних інвесторів утримання біткойн-ETF не має жодних переваг і багато недоліків. Краще просто тримати біткойни», — сказав Грінспен Cointelegraph у грудні 2023 року.

«Особисто кажучи, я б ніколи не купив будь-які паперові IOU форми біткойнів, але це тому, що у мене є можливість самостійного зберігання», — додав він.

За словами співзасновника та генерального директора Valkyrie Лії Уолд, роздрібні інвестори повинні підходити до запуску спотового біткойн-ETF із збалансованою перспективою.

«Хоча він пропонує зручний спосіб інвестувати в біткойн, не маючи справу зі складнощами самостійного зберігання, він також представляє типові ризики контрагента, пов’язані з усіма ETF», — зазначив генеральний директор. Уолд повторив, що немає конфлікту між самоопікою та ETF, це питання переваг.

За темою: SEC не «схвалила та не схвалила біткойн» у спотовому ноді BTC ETF — Гері Генслер

«Якщо ви той, хто хоче самостійну опіку, тоді спот-біткойн-ETF можуть вам не підійти. Якщо ви шукаєте легкий доступ до високопрозорого фонду інституційного рівня, щоб потенційно заробити на зміні цін на біткойн, тоді ETF може стати чудовим рішенням», — сказав Вальд.

За словами Девіда Джерарда, автора книги та блогу про криптовалюти Attack of the 50 Foot Blockchain, спотові біткойн-ETF, як хороший, так і поганий варіант інвестування для роздрібних інвесторів, навряд чи зменшать попит на BTC. Він сказав:

«Я не впевнений, що це створює реальний новий попит на біткойни. Але я не думаю, що це зменшить попит на біткойн».

Генеральний директор і засновник ARK Invest раніше передбачав, що схвалення спотового біткойн ETF у США потенційно може спровокувати короткострокові продажі. Керівництво все ще оптимізує ціну BTC у довгостроковій перспективі.