Відповідно до звіту менеджера з активів CoinShares, економіка майнінгу біткойнів скорочується до рівня, який знижує прибутковість частини глобального флоту.
У своєму звіті про майнінг біткойнів за 1 квартал 2026 року CoinShares зазначив, що хеш-прайс, ключовий показник доходу майнерів, у лютому 2026 року впав приблизно до 28 доларів США за петахеш за секунду на день (PH/с/день), що ознаменувало новий мінімум після хавлінгу та скорочення маржі в секторі.
На момент написання статті постачальник даних майнінгу Hashrate Index показує, що хеш-ціна відновилася приблизно до 33 дол. США/с/день, хоча вона залишається одним із найнижчих рівнів за останні п’ять років. Незважаючи на відновлення, за оцінками CoinShares, приблизно від 15% до 20% світового флоту майнінгу біткойнів є збитковим на цих рівнях, особливо серед операторів, які використовують старе обладнання або стикаються з вищими витратами на електроенергію.
У звіті йдеться про те, що спад є не просто циклічним, але все більше звужує поле життєздатних операторів до тих, хто має структурні переваги, такі як більш ефективні флоти або доступ до недорогої електроенергії, оскільки скорочення майнінгу, викликане нижчими цінами на біткойни, зростанням складності мережі та низькими комісіями за транзакції зменшує дохід майнерів.
Стиснення вже почало відображатися в мережевих даних.20 березня складність майнінгу біткойнів впала приблизно на 7,7%, що стало одним із найрізкіших падінь цього року через збереження тиску на майнерів. Менша складність зменшує обчислювальну роботу, необхідну для видобутку блоку, пропонуючи деяке полегшення операторам, які залишаються онлайн.
Майнери з вищими витратами стикаються з тиском, оскільки маржа наближається до беззбитковості
CoinShares повідомила, що майнери, які використовують апаратне забезпечення середнього покоління, працюють нижче рівня беззбитковості на поточних рівнях хеш-прайсів, особливо ті, хто платить близько 0,05 доларів США за кіловат-годину або більше за електроенергію.
У звіті йдеться, що майнерам, які використовують апаратне забезпечення середнього покоління, потрібен доступ до електроенергії нижче 5 центів, щоб залишатися прибутковими, тоді як автопарки останнього покоління все ще можуть зберігати значну маржу за типовими промисловими тарифами на електроенергію.
CoinShares очікує подальшого тиску на економіку майнінгу, якщо ціни на біткойни залишаться низькими. Джеймс Баттерфілл, керівник відділу досліджень CoinShares, написав, що тривалий спад може змусити майнерів закрити збиткові установки, що може зменшити зростання хешрейту та стабілізувати прибуток.
«Якщо ціни будуть залишатися нижче 80 тисяч доларів протягом решти року, ми прогнозуємо, що хеш-ціна продовжить падати», — написав він, додавши, що за такого сценарію «хеш-ціна, швидше за все, буде стабільною», оскільки слабші оператори залишать мережу.
