Відміна прив’язки стейблкойнів більше, ніж інші, вразила USDC і DAI: Аналітики

Прив’язані до долара стейблкойни не застраховані від відмови від прив’язки, але деякі, як-от USD Coin (USDC) Circle і Dai (DAI) MakerDAO, були більш схильні до відключення, ніж інші, за словами аналітиків S&P Global.

У вересневій дослідницькій статті доктора Крістіни Полізу, Анупа Гарга та Мігеля де ла Мата розглядається оцінка стейблкойнів і відміна прив’язки для п’яти провідних стейблкоїнів — Tether (USDT), Binance USD (BUSD), Paxos (USDP), USDC таDAI.

Аналіз показав, що USDC і DAI проводили більше часу нижче долара, ніж USDT і BUSD протягом останніх двох років, зазначивши, що найдовшою та найглибшою подією деприв’язки був USDC нижче 0,90 долара протягом 23 хвилин, а DAI – 20 хвилин.

Однак USDT опустився нижче 0,95 долара лише на одну хвилину, тоді як ціна BUSD взагалі не опускалася нижче 0,975 долара з червня 2021 року по червень 2023 року.

Крім того, частота деприв’язки була набагато вищою для USDC і DAI, ніж USDT і BUSD протягом дворічного періоду.

Дослідники відзначили, що події деприв’язки протягом однієї хвилини «можна віднести до шуму», особливо для порогових значень ближче до 1 долара. Довші події деприв’язки вважалися «більш значущими», але результати все одно віддавали перевагу USDT над USDC.

USDC впав до 0,87 долара в березні 2023 року у зв’язку з крахом Silicon Valley Bank. Емітент USDC Circle мав 3,3 мільярда доларів із своїх 40 мільярдів доларів USDC резервів на той час у SVB.

MakerDAO був одним із найбільших утримувачів стейблкоїна на той час із резервами на суму понад 3,1 мільярда доларів США, які забезпечували DAI, який також відмінив прив’язку.

«Підтримка прив’язки та стабілізаційного механізму потребує належного управління, відповідної застави та резервів, а також ліквідності, довіри ринку та прийняття», – підсумували д-р Полізу та його колеги.

За темою: стейблкойн PayPal відкриває двері для впровадження криптовалюти в традиційних фінансах

Протягом багатьох років Tether страждав від мейнстрімових засобів масової інформації FUD, але результати показують, що USDT був більш стабільним, ніж його конкурент USDC за той самий період.

Крім того, пропозиція USDT зросла на 25% з початку року до 83 мільярдів, що забезпечило йому вагому частку ринку стейблкойнів у 67%. Це значною мірою відбулося за рахунок Circle, через яку пропозиція USDC скоротилася на 41,5%, а частка ринку впала до 21% за той самий період.