За словами аналітика Віллі Ву, наступний ведмежий ринок криптовалюти може бути особливо жорстоким і спричинений спадом бізнес-циклу, якого раніше не було у криптовалюті.
Наступний ведмежий ринок «буде визначений іншим циклом, про який люди забудуть», — сказав Ву в понеділок.
Він сказав, що раніше у нас було два цикли, які накладалися на основі подій, що зменшують біткойн наполовину кожні чотири роки, і глобальної грошової маси M2.
«Центральні банки вводять зниження М2 у чотирирічні цикли [і] обидва накладаються», — сказав він.
Однак наступний ведмежий ринок буде визначений діловим циклом, пояснив Ву. За його словами, останні спади ділового циклу, які справді охопили, були в 2008 і 2001 роках, до того, як були винайдені ринки криптовалют.
“Якщо ми отримаємо бізнес-цикл у центрі міста, наприклад 2001 чи 2008, це перевірить, як торгується BTC. Чи впаде він, як акції технологічних компаній, чи впаде, як золото?”
Ділові цикли можуть вплинути на ліквідність
Зниження ділового циклу — це період економічного спаду, коли ВВП падає, безробіття зростає, споживчі витрати падають, а ділова активність сповільнюється. Його також зазвичай називають рецесією і зазвичай слідують за періодами зростання.
За словами Ву, ринки криптовалюти не існують ізольовано і на них впливають ці ширші економічні цикли, зокрема через їх вплив на ліквідність.
За темою: наступне зростання біткойна почнеться, як тільки OG закінчать продажі: Аналітики
Зниження ділового циклу 2001 року, також відоме як «бульбашка доткомів», призвело до зростання безробіття та падіння фондових ринків США (S&P 500) на 50% протягом двох років. Це було спровоковано крахом переоцінених технологічних компаній і надмірними спекуляціями.
У 2008 році «фінансова криза» призвела до значного скорочення ВВП, різкого зростання безробіття та падіння індексу S&P 500 на 56%. Це було спровоковано кризою субстандартних іпотечних кредитів, крахом банківської системи та замороженням кредитів.
Час ведмежого ринку
Національне бюро економічних досліджень (NBER) відстежує чотири основні показники для визначення рецесії: зайнятість, особистий дохід, промислове виробництво та роздрібні продажі.
На початку 2020 року через локдауни, спричинені пандемією, стався сплеск, але це була надзвичайно коротка рецесія. Наразі неминучої загрози рецесії немає, хоча підвищений ризик залишається.
Цей цикл також ускладнився запровадженням торгових тарифів, які вже скоротили зростання в першій половині 2025 року та, як очікується, продовжуватимуть гальмувати зростання ВВП до першої половини 2026 року.
