Як цифрові облігації можуть змінити ринки боргу та скоротити витрати на запозичення

Зростання випуску державних облігацій на основі блокчейну може вплинути на глобальні боргові ринки через потенційне зниження вартості запозичень і відкриття нових торгових стратегій.

В ексклюзивному інтерв’ю Cointelegraph Ламін Брахімі, співзасновник і керуючий партнер Taurus — постачальника інфраструктури цифрових активів — поділився своїми думками про вплив цифрових облігацій на боргові ринки.

За словами Брахімі, впровадження технології блокчейн для державних облігацій могло б значно підвищити ефективність ринку, знизити витрати та запровадити нові торгові можливості.

«[…] свинки можуть означати різке зниження ризику розрахунків. Це потенційно може сприяти більш динамічній внутрішньоденній торгівлі державним боргом, відкриваючи нові стратегії як для емітентів, так і для інвесторів. Зниження ризику контрагента також знижує загальну вартість запозичень для урядів».

За темою: міністр міст Великобританії просуває блокчейн-гілти, незважаючи на занепокоєння уряду

Наслідки врегулювання

Брахімі зазначив, що цифрові гілки можуть оптимізувати операції з державним боргом за допомогою майже миттєвого розрахунку через блокчейн:

«Блокчейн може забезпечити незмінний запис усіх транзакцій у реальному часі. Це може підвищити прозорість, особливо щодо регуляторного нагляду, і зменшити ризик маніпулювання ринком».

Традиційні державні облігації вимагають кількох посередників для управління розрахунками, що створює затримки та збільшує витрати. За його словами, система на основі блокчейну може пом’якшити ці проблеми та знизити пов’язані з цим витрати.

За темою: Правила щодо криптовалюти Великобританії незрозумілі для компаній, які уникають європейського регулювання MiCA

Регуляторні міркування

Хоча концепція цифрових свинок виходить за рамки зниження витрат, Брахімі зазначив проблеми їх інтеграції в існуючу ринкову інфраструктуру:

«Найбільша проблема полягає в потенціалі фрагментації ринку […] Якщо цифрові гілки будуть співіснувати з традиційними, ми можемо побачити розвиток дворівневого ринку, що потенційно вплине на визначення ціни та ліквідність».

Звертаючись до ризику фрагментації, який це може спричинити, Брахімі зазначив, що ринки можуть сподіватися на чіткість регулювання для стабільності. «Нам, ймовірно, знадобляться оновлення місцевого законодавства про цінні папери, щоб визнати цінні папери, засновані на блокчейні», — додав він.

За темою: Фінансовий контроль Великобританії захищає «надто жорстку» позицію щодо криптовалюти

Британський міністр наполягає на цифрових свинках

2 жовтня Туліп Сіддік, міський міністр Сполученого Королівства, виступив за впровадження гілтів на основі блокчейну, незважаючи на опір Управління управління боргом Великобританії (DMO).

DMO висловив стурбованість щодо готовності та доцільності переходу Siddiq до цієї нової форми державних облігацій, посилаючись на технічні та юридичні проблеми як на потенційні перешкоди.

Прихильники виступають проти думки DMO, спростовуючи, що впровадження технології блокчейну для випуску державних облігацій може модернізувати боргові ринки Великобританії.