Ландшафт криптовалюти в Європейському Союзі (ЄС) готовий до суттєвої трансформації, оскільки перший набір нових правил відповідно до Регламенту про ринки криптовалют (MiCA) ось-ось набуде чинності.
Очікується, що впровадження MiCA відбуватиметься поступово. Очікується, що правила, що стосуються стейблкоїнів, набудуть чинності 30 червня. У грудні будуть введені правила, що стосуються постачальників послуг криптовалютних активів.
Цей законодавчий акт є першим на континенті, який запроваджує єдині ринкові правила для криптовалютних активів у ЄС, і передбачалося, що він надійде від регулюючих органів, оскільки він вперше був розглянутий у вересні 2020 року.
У квітні 2023 року Парламент ЄС схвалив закони про MiCA з метою започаткування нової ери регулювання криптовалютного простору, що також відзначило його значення як галузі у фінансовому секторі Європи.
9 червня 2023 року Регламент ринків криптовалют (MiCA) був офіційно опублікований в Офіційному журналі Європейського Союзу. Зараз, через рік, набуває чинності перша норма. Але що це означає для криптовалютних компаній, країн-членів ЄС і користувачів?
Щоб краще зрозуміти наслідки перших правил MiCA, Cointelegraph заслухався від різних галузевих експертів по всій Європі.
Загальні короткочасні ефекти
Хоча державне регулювання до певної міри завжди спричиняє додаткову бюрократичну тяганину в даній галузі, воно також приносить із собою певний рівень легітимності. Це особливо вірно для криптовалютної індустрії, яка широко досліджується через свою волатильність і спекулятивний характер.
Рейніс Знотінш, виконавчий директор Латвійської асоціації блокчейнів, поговорив з Cointelegraph і сказав, що один із перших ефектів, які ми побачимо після впровадження MiCA, буде «психологічним».
«Більше немає спекуляцій щодо легітимності криптовалютного бізнесу в ЄС. Раніше від різних зацікавлених сторін завжди можна було почути сумніви – чи законний криптовалютний бізнес, чи є майбутнє у криптовалюти в жорстко регульованих середовищах, таких як ЄС».
Він сказав, що ці сумніви почали зникати після того, як парламент ЄС на найвищому рівні заявив, що бізнес, пов’язаний з криптовалютою, є законним і існує певна правова база, в якій компанії повинні працювати.
Джон Егілссон, колишній голова наглядової ради Центрального банку Ісландії та співзасновник Monerium, сказав, що MiCA забезпечує нормативну ясність, але також «зрив ринку».
«Це пов’язано з тим, що ЕМТ тепер мають бути сумісними, і це також стосується CASP, таких як біржі та гаманці, яким технічно потрібно буде вилучити з біржі невідповідні стейблкойни MiCAR як тільки 30 червня».
До побачення стейблкойни
Це означає, що криптовалютні біржі можуть виключити певні невідповідні стейблкойни або обмежити послуги для користувачів із ЄС та ЄЕЗ. Багато криптовалютних бірж, що працюють в ЄС, уже почали це робити.
Криптовалютні біржі Uphold, Bitstamp, Binance, Kraken і OKX також почали вилучати з біржі стейблкоїни, такі як Tether (USDT).
Егілссон сказав, що ці емітенти стейблкойнів, які не відповідають вимогам, потенційно можуть повністю покинути ринок ЄС із потенційним переходом до стейблкоїнів, забезпечених євро, у міру зростання попиту на європейських ринках.
Лаура Чапут, керівник відділу відповідності нормативним вимогам компанії Keyrock, повторила цю думку, сказавши:
«Незважаючи на ці обмеження, існує ймовірність того, що ринок стейблкойнів може справді зрости, оскільки роздрібні інвестори отримають впевненість завдяки посиленню регуляторного захисту».
Крім того, 13 червня Європейське банківське управління (EBA) опублікувало кілька останніх звітів щодо регуляторних технічних стандартів (RTS), пов’язаних з токенами електронних грошей (EMT) у рамках MiCA. Ці звіти окреслюють стандарти, які набудуть чинності 30 червня та мають бути включені відповідно.
За темою: європейська індустрія криптовалют може «спати краще вночі» з новим парламентом
Колишній голова правління сказав, що в короткостроковій перспективі регуляторам, ймовірно, доведеться витратити час на роз’яснення деяких нещодавно виданих нормативних питань, оскільки остаточні версії деяких найважливіших компонентів цього регулювання, включаючи правила захисту, щойно з’явилися.
«З точки зору гравців ринку, для відповіді на ці нові вимоги знадобиться деякий час, тому я припускаю, що Комісія ЄС забезпечить перехідний період, який, ймовірно, триватиме кілька місяців і навіть до кінця року».
Криптовалютний бізнес ЄС
Основною турботою для компаній, що займаються криптовалютами в ЄС, буде бути в курсі правил і будь-яких змін в останню хвилину, подібних до згаданих раніше.
Егілссон підкреслив, що слід зосередитися на забезпеченні належної авторизації. Це передбачає дотримання суворих організаційних, управлінських і капітальних вимог, таких як підтримка відповідних і високоякісних резервів для підтримки їх вартості.
Він вказав на емітентів стейблкойнів, сказавши, що:
«Емітенти стейблкойнів, які досі були авторизовані та ліцензовані як установи електронних грошей (EMI), зіткнуться з деякими новими вимогами, але не з фундаментальними змінами для своїх операцій. Емітенти стейблкойнів, які вже авторизовані як установи електронних грошей, повинні переглянути деякі свої операції та процедури захисту, але нічого серйозного».
«У середньостроковій перспективі також ймовірно посилення конкуренції, оскільки це створює правову ясність для більших інституційних гравців, щоб вийти на ринок. «
Чапут сказав, що деякі підприємства можуть спробувати «регуляторний арбітраж», перемістивши або спробувавши застосувати принципи зворотного звернення.
З іншого боку, вона також сказала, що цей новий ландшафт може «відкрити двері» для відомих фінансових установ для виходу на ринок стейблкойнів.
Користувачі, це для вас
З наближенням 30 червня користувачі криптовалюти в ЄС також можуть почати сумніватися в своїй ролі в цьому сценарії. Чапут сказав, що їм слід підготуватися до екосистеми, що змінюється, з меншим доступом до певних активів, але «більшою прозорістю щодо того, як працюють ці токени».
«Користувачі отримають вигоду від розширених заходів захисту споживачів, таких як гарантовані права викупу для власників EMT… посилений регуляторний нагляд спрямований на забезпечення безпечнішого середовища для інвесторів».
Вона також зазначила, що деякі користувачі схильні торгувати на біржах за межами ЄС, щоб отримати доступ до ширшого спектру токенів, але потенційно потрапляють у менш регульоване середовище з меншим захистом.
Егілссон сказав, що ми повинні сподіватися, що в довгостроковій перспективі «користувачі отримають вигоду від посиленого захисту та більш прозорої інформації про криптовалютні активи, з якими вони мають справу».
«Хоча можуть виникнути деякі початкові незручності та вищі бар’єри для нових учасників, ми сподіваємося, що кінцевим результатом буде безпечніше та надійніше середовище для користувачів криптовалюти в ЄС та ЄЕЗ».
