Звіт Glassnode показує, чому ціна біткойна впала нижче 50 000 доларів

5 серпня біткойн впав нижче 50 000 доларів США внаслідок раптового падіння, яке призвело до ліквідації багатьох позицій на ринку криптовалют. Це раптове падіння, яке каскадом вплинуло на інші криптовалюти, застало ринок зненацька. Таким чином, біткойн впав до найнижчої ціни за шість місяців, і багато інших альткойнів наслідували його приклад. Хоча з тих пір біткойн відновився на 20% і зараз торгується трохи нижче 60 000 доларів, багато короткострокових власників все ще мають нереалізовані збитки.

Недавній звіт Glassnode, провідної компанії з аналізу блокчейнів, проливає світло на фактори, що сприяли цьому різкому спаду ринку. У звіті випливає, що обвал був здебільшого спричинений надмірною реакцією короткострокових власників, які швидко ліквідували свої позиції перед обличчям початкового падіння.

Короткострокові власники біткойнів швидко капітулювали

Короткострокові власники зазвичай визначаються як ті інвестори, які зберігають свої криптовалютні активи протягом відносно короткого періоду, часто близько місяця або близько того. Таким чином, вони швидко схильні до капітуляції в періоди корекції цін. Ця тенденція була особливо очевидною під час останньої корекції/консолідації ціни біткойна, яка тривала набагато довше, ніж очікували багато інвесторів.

Відповідно до останнього звіту Glassnode on-chain, ключовий показник, відомий як STH-MVRV (відношення ринкової вартості до реалізованої вартості), впав нижче критичного рівноважного значення 1,0. Коли співвідношення STH-MVRV падає нижче 1,0, це означає, що в середньому нові інвестори тримають свої біткойни в збитках, а не в прибутку. Ці нереалізовані збитки, які часто називають паперовими збитками, виникають, коли ринкова вартість активу нижча за ціну, за якою він був придбаний, але актив ще не продано. Це відрізняється від реалізованих збитків, які виникають у результаті завершених угод.

Джерело: Glassnode

Хоча періоди короткочасних нереалізованих втрат є звичайним явищем під час зростання ринків, вони, як правило, чинять тиск продажу на ціну біткойна. Це пояснюється тим, що тривалі періоди торгівлі STH-MVRV нижче 1,0 часто призводять до більшої ймовірності паніки та капітуляції серед короткострокових власників. Примітно, що це явище сприяло краху біткойна на початку місяця.

Крім того, звіт Glassnode показує, що ця кореляція та тиск збуту вже можуть мати місце, причому STH-SOPR (Spot Output Profit Ratio) також торгується нижче 1,0. Коефіцієнт STH-SOPR вимірює рентабельність витраченої продукції, вказуючи, чи активи продаються з прибутком чи збитком. По суті, це означає, що багато короткострокових інвесторів більше отримують реалізовані збитки, ніж прибуток. Це слідує за заявою про те, що багато короткострокових власників надмірно відреагували на коригування ціни.

Джерело: Glassnode

Хоча короткострокові власники понесли більшу частину втрат під час нещодавнього спаду, довгострокові власники залишаються сильними. На момент написання статті біткойн торгується на рівні 59 540 доларів і впав на 2,15% за останні 24 години.

Ціна BTC намагається подолати $60 000 |Джерело: BTCUSD на Tradingview.com