Спотовые биткоин-ETF в последнее время стали основным хедлайнером из-за возросшего уровня притоков на рынок. Согласно данным SoSoValue, эти ETF привлекли более 5 миллиардов долларов инвестиций за последние три недели, что совпало с впечатляющим ростом цен на биткоин более чем на 23%. Однако на фоне этой эйфории исследователь макроинвестиций Джим Бьянко говорит, что эти спотовые ETF не способствовали существенному росту рынка Биткоин.
Спотовые биткоин-ETF не приносят новых денег, а только повторно используемые инвестиции
В серии X-сообщений от 2 ноября Бьянко заявил, что спотовые биткоин-ETF, несмотря на их впечатляющие показатели притока, не привлекают новых инвестиций в базовый актив. Во-первых, аналитик аплодирует работе этих институциональных фондов, некоторые из которых считаются наиболее эффективными ETF 2024 года после их запуска в январе.
Тем не менее, Бьянко подчеркивает, что BTC не смог превзойти свое рекордное значение в 73 750, установленное восемь месяцев назад, несмотря на то, что спотовые биткоин-ETF накопили приток более 12 миллиардов долларов после BTC за тот же период.
Аналитик объяснил, что вместо того, чтобы снизиться менее чем на 4% от ATH, такие высокие притоки должны были с тех пор подтолкнуть ведущую криптовалюту за отметку в 100 000 долларов, особенно с учетом других положительных показателей, таких как снижение ставок ФРС, сокращение вдвое и публичная поддержка кандидата в президенты от республиканской партии. Дональд Трамп.
Для контекста Бьянко ссылается на золотые ETF с рекордным притоком более 6 миллиардов долларов с 13 марта, что привело к 25%-ному увеличению рыночной цены золота за этот период. Аналитик рынка предполагает, что этот рост цен можно объяснить притоком «новых денег», поступающих в золотые ETF. Однако переработанные средства, переведенные из сетевых кошельков или централизованных бирж, составляют большую часть инвестиций в спотовые биткоин-ETF.
Джим Бьянко подкрепляет эту теорию отчетом финансового директора Coinbase Алесией Хаас, в котором подчеркивается снижение числа розничных трейдеров Биткоин на бирже за последние несколько месяцев. Кроме того, он также указывает на среднюю спотовую сделку BTC ETF в размере 16 000 долларов США по сравнению со средней сделкой золотого ETF в 72 000 долларов США, что соответствует инвестициям управляющих активами и учреждений.
В заключение Джим Бьянко заявляет, что спотовые биткоин-ETF не привлекают никаких «новых денег», а просто обращают существующие инвестиции в биткоин, что он описывает как тревожную тенденцию, которая может предоставить традиционным финансовым учреждениям (TradFi) большее влияние на рынке криптовалют по сравнению сдух децентрализации.
Аналитик Bloomberg ответил на критику BTC ETF
Популярный аналитик Bloomberg ETF Эрик Балчунас выступил с резким опровержением подхода Бьянко к спотовым биткоин-ETF, которые он называет просто «умственной гимнастикой». Балчунас высоко оценил эффективность этих ETF, которые, по его мнению, сыграли решающую роль в повышении цены Биткоина с 35 000 долларов в январе до нынешней рыночной цены почти в 70 000 долларов. Аналитик Bloomberg описывает спотовые биткоин-ETF как «мощные» из-за их низкой стоимости, высокой ликвидности и связи с известным брендом, и советует не делать ставок против них.
На момент написания BTC. продолжает торговаться на уровне $68 100, что отражает снижение на 2,55% за последние 24 часа.
BTC торгуется на уровне $68 102 на дневном графике |Источник: график BTCUSDT на Tradingview.
Рекомендованное изображение от Blockzeit, диаграмма от Tradingview
