В мире Биткоин молчание не всегда золото. В последние недели волатильность цены Биткоин упала до исторического минимума, при этом цена BTC торгуется в основном между 29 000 и 30 000 долларов. Однако под этой безмятежной поверхностью скрывается ряд интригующих рыночных тенденций.
«Реализованная волатильность Биткоин упала до исторического минимума. На временных интервалах от 1 месяца до 1 года это самая тихая кукуруза, которую мы видели после марта 2020 года. Исторически сложилось так, что такая низкая волатильность соответствует периодам похмелья после медвежьего рынка (фаза повторного накопления) », — заявил Checkmate, лидер на— сетевой аналитик Glassnode.
Волатильность Биткоин |Источник: Твиттер @_Checkmatey_
Диаграмма, представленная Checkmate, показывает, что реализованная волатильность в годовом исчислении напоминает эпоху после медведя для Биткоина с марта 2020 года, когда волатильность составляла 47%. В настоящее время волатильность за 1 год составляет 49,1%, волатильность за 3 месяца — 35,5%, а за 1 месяц — 22,9%.
Выйти перед бурей ради Биткоин
Однако низкая волатильность — не единственная история. Checkmate также выявил новый исторический максимум для долгосрочного предложения Биткоин, которое сейчас составляет 14,59 млн BTC, что составляет 75% оборотного предложения. Это показывает, что все большее число биткоин-инвесторов убеждены в будущем ралли, что приведет к дефициту предложения, в то время как трейдеры с высоким риском вымываются с рынка из-за отсутствия волатильности.
Одновременно происходит всплеск институционального позиционирования;объем и открытый интерес фьючерсов на биткоин CME достигли 20-месячного максимума в июле. Несмотря на то, что на спотовых рынках Биткоин были зафиксированы низкие объемы, фьючерсы на CME показали самый высокий объем с января 2022 года — 55,8 млрд долларов в июле.
Объем и OI фьючерсов CME Bitcoin |Источник: Coinglass
Данные CTFC показывают захватывающую борьбу между двумя группами инвесторов. У управляющих активами чистая длинная позиция составляет 1,2 миллиарда долларов, в то время как хедж-фонды имеют чистую короткую позицию на -980 миллионов долларов. Это противостояние предполагает неизбежный прорыв цены Биткоина, что потенциально может оставить одну из этих групп с обожженными пальцами.
Аналитик сети Али Мартинес предоставил дополнительную информацию: «Даже когда биткоин упал с 32 000 до 29 000 долларов, количество новых адресов BTC неуклонно росло!Это бычье расхождение между ценой и ростом сети намекает на стабильный долгосрочный восходящий тренд BTC. Купите дип!»
Действительно, текущая фаза низкой волатильности не лишена прецедента или предсказательной силы. Известный аналитик @CryptoCon дает убедительную точку зрения на это, заявляя, что такие периоды бокового движения цены не только нормальны, но и потенциально бычьи.
«Боковое ценовое движение Биткоин в этот момент цикла совершенно нормально!2-недельный индекс массы пересекает золотой карман в самых застойных точках цикла, как раз перед массивными бычьими движениями. Повсюду данные указывают на один и тот же вывод: низкая волатильность — это оптимизм», — написал CryptoCon в Твиттере.
Индекс массы Биткоин золотой карман |Источник: Твиттер @CryptoCon
Крис Берниске, партнер Placeholder VC, также поделился своим взглядом на текущую динамику рынка. «В настоящее время туристы неактивны, в то время как жители быстро накапливаются, владея 74,8% всего предложения. Это согласуется с бычьим рынком на ранней стадии. С 2020 года 30% BTC ушли в холодное хранилище, в результате чего на биржах осталось 2,26 миллиона. Биткоин кажется справедливо оцененным по сравнению с количеством активных объектов в сети».
Упрощенная модель «цена/цикл» Берниске прогнозирует, что Биткоин достигнет почти 39 000 долларов к четвертому кварталу 2023 года и 92 000 долларов (базовый сценарий) к четвертому кварталу 2025 года с количеством организаций более 600 000.
В заключение, текущая фаза низкой волатильности Биткоина может показаться гладкой на первый взгляд, но базовая динамика рынка предполагает другую историю. Перетягивание каната между управляющими активами и хедж-фондами, неуклонный рост новых адресов BTC и быстрое накопление долгосрочными держателями — все это намекает на назревающий шторм.
На момент публикации цена биткоина составляла 29 076 долларов.
BTC выше 29 тысяч долларов, 4-часовой график |Источник BTCUSD на TradingView.com
