Криптовалюта больше не является неизвестным классом активов в финансовой экосистеме, но растущая корреляция с фондовым рынком подрывает роль «инвестиционного хеджирования» Биткоин (BTC) и других криптовалют, согласно новому исследованию Международного валютного фонда (МВФ).
Сообщение в блоге, сопровождающее опрос, подчеркивает новые риски, связанные с растущей взаимосвязью между виртуальными активами и финансовыми рынками. В статье, написанной директором Департамента денежно-кредитных систем и рынков капитала МВФ Тобиасом Адрианом, а также экономистом Тарой Айер и заместителем начальника исследовательского отдела Махвашем С. Куреши, утверждается, что растущая корреляция между криптовалютными активами и акциями «ограничивает предполагаемые преимущества диверсификации риска и повышает риск».распространения на финансовые рынки».
«Криптовалютные активы, такие как биткоин, превратились из малоизвестного класса активов с небольшим количеством пользователей в неотъемлемую часть революции цифровых активов», — говорится в статье, добавляя, что этот переход сопровождается проблемами финансовой стабильности.
Ничто из того, что BTC и Ether (ETH) редко коррелировали с основными фондовыми индексами до пандемии, авторы согласились с тем, что криптовалютные активы помогают диверсифицировать риски для инвесторов, выступая в качестве хеджирования против колебаний в других классах активов. «Но все изменилось после экстраординарной реакции центрального банка на кризис в начале 2020 года», — говорится в статье, добавляя, что криптовалюты и акции росли рука об руку по мере роста склонности инвесторов к риску.
Коэффициент корреляции между BTC и индексом S&P 500 подскочил на 3600%, увеличившись с 0,01 до 0,36 после апреля 2020 года. Это означает, что после пандемии коронавируса два класса активов более тесно росли и падали вместе.
Связанный: Чего следует ожидать индустрии криптовалют от регуляторов в 2022 году?Ответ экспертов, часть 1
По мнению экспертов МВФ, более сильная корреляция сопряжена с большими рисками для Биткоин. Растущая взаимосвязь между криптовалютными и фондовыми рынками позволит передавать шоки, которые могут дестабилизировать финансовые рынки. Отметив, что криптовалютные активы больше не находятся на периферии финансовой системы, авторы резюмировали:
«Учитывая их относительно высокую волатильность и оценки, их возросшее совместное движение вскоре может создать риски для финансовой стабильности, особенно в странах с широким распространением криптовалюты».
Эксперты также призвали к созданию скоординированной глобальной нормативно-правовой базы «для управления национальным регулированием и надзором и снижения рисков финансовой стабильности, связанных с криптовалютной экосистемой».
В прошлом месяце главный экономист МВФ Гита Гопинат выступила с аналогичным призывом к глобальной политике в отношении криптовалюты. Она утверждала, что если страны запретят криптовалюту, то они не будут иметь никакого контроля над оффшорными биржами, которые не подпадают под действие правил их страны.
