В этом году стратегия биткоин-инвесторов переживает один из самых тяжелых периодов, что вызвало быстрые слухи о том, что ее убедительная игра в биткоин сходит на нет. Но взгляд за пределы годового графика говорит о другом.
Данные Google Finance показывают, что акции Strategy (MSTR) упали почти на 60% за последний год и снизились более чем на 40% с начала года (с начала года). В октябре акции торговались около 300 долларов, а затем упали примерно до 170 долларов на момент написания.
Хотя некоторые интерпретируют ситуацию как «разоблачение» ее модели Биткоин, Strategy по-прежнему получает двузначную прибыль от покупок Биткоин, а ее долгосрочные показатели акций продолжают опережать акции крупных технологических компаний.
Согласно данным BitcoinTreasuries. NET, Strategy приобрела биткоин (BTC) по средней цене 74 430 долларов США. Учитывая, что биткоин торгуются на уровне около 86 000 долларов, Strategy по-прежнему выросла почти на 16% благодаря инвестициям в BTC.
По данным Google Finance, за пять лет Strategy выросла более чем на 500%. Для сравнения, Apple зафиксировала рост на 130%, а Microsoft за тот же период увеличила продажи почти на 120%.
Даже в более коротком двухлетнем периоде акции Strategy выросли на 226%, превзойдя рост Apple на 43% и рост Microsoft на 25% за тот же период.
Инвесторы шортят Strategy как хеджирование длинных позиций по криптовалюте
Спад может быть не столько связан с фундаментальными показателями Биткоина, сколько с тем, как крупнейшие инвесторы хеджируют свои риски в криптовалюте.
В недавнем интервью CNBC председатель BitMine Том Ли объяснил, что Strategy стала самым простым способом хеджирования Биткоин.
«Кто-то может использовать цепочку опционов MicroStrategy, которая настолько ликвидна, чтобы хеджировать всю свою криптовалюту», — сказал он. «Единственный удобный способ хеджировать чью-либо длинную позицию — это открыть короткую позицию по MicroStrategy или купить пут-опционы».
Эта динамика превратила Стратегию в непреднамеренный клапан давления на рынок криптовалют, поглощающий хеджирование, короткие позиции, волатильность и беспокойство рынка, которые могут иметь мало общего с ее базовой стратегией Биткоин и эффективностью ее долгосрочной стратегии.
Несмотря на замедление цен на акции, председатель Strategy Майкл Сэйлор продемонстрировал свою решимость на X, заявив, что «не отступит».
17 ноября Strategy объявила, что приобрела 8 178 BTC за 835,6 миллиона долларов. Эта покупка стала серьезным стимулом по сравнению с предыдущими инвестициями, которые варьировались от 400 до 500 монет в неделю. В результате покупки общий объем активов увеличился до 649 870 BTC на сумму почти 56 миллиардов долларов.
Связанный: Metaplanet планирует привлечь 135 миллионов долларов за счет новых акций класса B, чтобы стимулировать увеличение покупок Биткоин
Казначейские облигации цифровых активов сталкиваются с более масштабным спадом притока инвестиций
6 ноября маркет-мейкер криптовалюты Wintermute указал на стейблкоины, биржевые фонды (ETF) и казначейские облигации цифровых активов (DAT) как на ключевые источники ликвидности криптовалюты, заявив, что замедление ликвидности вызвало недавний спад рынка.
В компании заявили, что приток ликвидности по всем трем направлениям вышел на плато.
Агрегатор данных DefiLlama показал, что приток DAT начал замедляться в октябре после ликвидации позиций в криптовалюте на сумму $20 млрд. Приток DAT снизился с почти $11 млрд в сентябре до примерно $2 млрд в октябре, что представляет собой снижение на 80%.
В ноябре приток еще больше снизился. По состоянию на понедельник приток DAT в этом месяце превысил лишь $500 млн, что на 75% меньше, чем в октябре.
