Артур Хейс, соучредитель и бывший генеральный директор криптовалютной биржи BitMEX, в опубликованном в пятницу эссе Substack утверждал, что новая программа Федеральной резервной системы «покупок для управления резервами» (RMP) по сути является переименованной формой количественного смягчения.
Хейс утверждает, что, покупая краткосрочные казначейские векселя и перерабатывая ликвидность через денежные рынки, ФРС эффективно финансирует государственные расходы, избегая при этом политической стигмы количественного смягчения, даже несмотря на то, что чиновники позиционируют программу как техническую операцию по обеспечению ликвидности.
“RMP – это тонко замаскированный способ для ФРС обналичивать правительственные чеки. Это вызывает сильную инфляцию как с финансовой точки зрения, так и с точки зрения реальных товаров/услуг”, – написал он.
Хейс сказал, что такая политика, как RMP, расширяет бумажную ликвидность и, по его мнению, благоприятствует дефицитным активам, таким как биткоин, золото и серебро.
Я люблю QE, потому что это означает печатание денег, и, к счастью, у меня есть финансовые активы, такие как золото, акции золотодобывающих компаний и биткоин, которые растут быстрее, чем темпы создания бумажных денег.
В то же время он предупредил, что люди, не имеющие активов, страдают, поскольку создание денег разрушает покупательную способность, снижает заработную плату по сравнению с ценами и перемещает богатство в сторону держателей активов.
«К сожалению, здесь и сейчас для большей части человечества печатание денег разрушает их достоинство как продуктивных людей», — написал он. «Когда правительство намеренно обесценивает валюту, оно разрушает связь между энергозатратами и экономическими результатами».
Связанный: Биткоин восстанавливается на фоне повышения ставок в Японии, поскольку Артур Хейс видит доллар на уровне 200 иен
Полимаркет предлагает сделать паузу после декабрьского снижения ставок
10 декабря Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов и объявил о покупке краткосрочных казначейских ценных бумаг. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что этот шаг был «исключительно с целью поддержания достаточного запаса резервов» и не связан с политикой денежно-кредитной политики.
ФРС заявила, что первоначально объем закупок составит около $40 млрд в первый месяц и может оставаться повышенным в течение нескольких месяцев, чтобы ослабить краткосрочное давление на денежные рынки, особенно в связи с сезонными колебаниями, такими как налоговые выплаты.
Несмотря на снижение процентных ставок и объявление о краткосрочных покупках казначейских облигаций, аналитики считают, что неоднозначные сигналы Пауэлла, вероятно, ослабят устойчивое ралли Биткоин до тех пор, пока цикл снижения ставок не возобновится в 2026 году.
По данным Yahoo Finance, 10 декабря цена биткоина составляла около 92 695 долларов. На момент написания он торговался около $87 300.
На момент написания статьи трейдеры Polymarket в подавляющем большинстве прогнозировали отсутствие изменений в политике ФРС в январе, при этом вероятность того, что ставки останутся неизменными, составляла около 77%, в то время как вероятность еще одного снижения на 25 базисных пунктов находится около 21%, а более крупные изменения рассматриваются как крайне маловероятные.
Срок полномочий Пауэлла истекает в мае 2026 года. Президент США Дональд Трамп, который публично настаивал на том, чтобы следующий председатель ФРС проводил агрессивное снижение процентных ставок, готовится взять интервью у финалистов, которые станут его преемниками, при этом директор Национального экономического совета Кевин Хассетт широко рассматривается как фаворит.
