В отчете Белого дома говорится, что запрет доходности стейблкоинов окажет незначительное влияние на банковское кредитование, но создаст явные экономические недостатки.
По данным Совета экономических консультантов, агентства, состоящего из трех членов в составе Администрации президента, которому поручено давать президенту экономические консультации, перевод средств из стейблкоинов обратно в банковские депозиты не приведет к значительному новому кредитованию. Согласно базовому сценарию, общий объем банковского кредитования увеличится примерно на 2,1 миллиарда долларов, что составляет примерно 0,02% от кредитного рынка в 12 триллионов долларов.
В отчете, опубликованном в среду, говорится, что общественные банки получат еще меньшую прибыль. Кредитование в этих учреждениях увеличится примерно на 500 миллионов долларов, или примерно на 0,026%.
Выводы были сделаны на фоне продолжающегося конфликта между банками и криптовалютной индустрией по поводу доходности стейблкоинов. Банковские организации, в том числе Независимые банкиры сообщества Америки, предупредили, что доходность стейблкоинов может значительно сократить банковское кредитование, в то время как криптовалютные группы отклонили это утверждение.
Запрет на кредитование стейблкоинов может стоить $800 млн в год
Однако запрет на вознаграждение в стейблкоинах может повлечь за собой более высокие издержки. В отчете оценивается чистая потеря благосостояния примерно в 800 миллионов долларов в год, главным образом потому, что пользователи потеряют доступ к доходу от стейблкоинов. Соотношение затрат и выгод составляет около 6,6, а это означает, что экономические затраты намного превысят любые выгоды от кредитования.
«Для получения эффекта кредитования в сотни миллиардов необходимо одновременно предположить, что доля стейблкоинов увеличится в шесть раз, все резервы перейдут в сегрегированные депозиты, а Федеральная резервная система откажется от своей системы обширных резервов», — заключает отчет.
В июле 2025 года президент Дональд Трамп подписал Закон о гениях. Закон запрещает эмитентам стейблкоинов выплачивать проценты или доход держателям, но сторонние платформы (например, биржи) по-прежнему могут предлагать доход по стейблкоинам. Предлагаемый Закон о ясности рынка цифровых активов может устранить этот пробел, разъясняя, следует ли ограничивать доходность по всем направлениям или разрешать его при определенных условиях.
Закон CLARITY приближается к слушанию в Сенате
Палата представителей США приняла Закон CLARITY 17 июля 2025 года. В январе председатель банковского комитета Сената Тим Скотт отложил запланированную надбавку, срок которой еще не был перенесен.
На прошлой неделе главный юрисконсульт Coinbase Пол Гревал заявил, что Закон о CLARITY, возможно, приближается к слушаниям по надбавке в Банковском комитете Сената США, и законодатели близки к соглашению по ключевым положениям. Он отметил, что прогресс зависит от разрешения разногласий по поводу доходности стейблкоинов.
