Биткоин играет в курицу с центральными банками в качестве Dollar Falls: эксперт

Цена Биткоина пережила еще один приступ волатильности в выходные дни, пролив 5% в воскресенье, чтобы опуститься ниже отметки в 80 000 долларов, прежде чем заселить около 82 000 долларов. Это последнее снижение ставит криптовалюту примерно на 25% ниже своей рекордной максимума в 109 900 долларов. Аналитики приписывают спад постоянной торговой напряженности, привязанной к последним тарифным мерам президента Дональда Трампа, и опасениями над надвигающейся рецессией.

Между тем, ослабляющий индекс доллара США (DXY), который упал с 110 до 103 с середины января, совпадая со вторым сроком Трампа в должности и может стать потенциальным бычьим катализатором по цене Биткоин. В серии сообщений на X Джейми Куттс, главный аналитик по криптовалюте в Realvision, предлагает рассмотрение текущей рыночной среды, подчеркивая два ключевых показателя, которые могут формировать политику центрального банка – и, по расширению, траекторию Биткоина. «Биткоин – это как играть в игру с курицей с центральными банками», – пишет Куттс.

Он объяснил, что, хотя недавний снижение доллара поддерживает бычьи рамки для Биткоин, растущая волатильность казначейских облигаций (отслеживаемое индексом движения), а расширение спредов корпоративных облигаций вызывает обеспокоенность: Coutts подчеркивал роль казначейских лиц США как глобального заглавного актива. Он утверждал, что любой всплеск в их волатильности заставляет кредиторов навязывать большие стрижки на залоговом, ужесточая ликвидность. «Повышение волатильности заставляет кредиторов применять стрижки на залоге, тем самым подтягивая ликвидность.[…] Выше 110 [по индексу движения], и я подозреваю, что на уровнях центрального планировщика будет несколько проблем ».

Макро и ликвидность Dashboard от Real Vision |Источник: x @jamie1coutts

За последние три недели корпоративные спреды инвестиционных облигаций США расширялись, а также сменные взгляды как сигнал о том, что активы риска, в том числе биткоин, могут столкнуться с давлением: «Это говорит о том, что доходность спроса, сжатые по сравнению с казначейщими, является исчезающим-и дальнейшее расширение может быть отрицательным для активов риска».

Несмотря на эти предостерегающие флаги, Coutts по-прежнему оптимистично оптимистичен в отношении среднесрочных перспектив Биткоина, в первую очередь из-за «быстрого снижения» доллара. Он отметил, что падение доллара в марте – один из самых значительных ежемесячных провалов за 12 лет – многолетнее совпало с точками оптимистических перегиба по цене Биткоина. Согласно его исследованию, «все они произошли в биткоин-медвежьем рынке (точки перегиба) или на рынках среднего цикла (продолжения тренда)».

Признавая ограниченный исторический набор данных для Биткоин, Coutts также процитировал ключевые катализаторы, которые, по его мнению, могут продвинуть цифровой актив выше:

• Усыновление на национальном государстве: «Государственная гонка национального государства ведется»,-пишет Куттс, описывая сценарий, в котором страны либо включают биткоин в свои стратегические резервы, либо усиливают усилия по добыче полезных ископаемых.
• Корпоративное накопление: он указывает на возможность компаний – особенно стратегии (MSTR) – выдвигать от 100 000 до 200 000 BTC в этом году.
• Позиции ETF: фонды обмена могут «удвоить свои позиции», дальнейшее управление институциональным притоком.
• Динамика ликвидности: по словам Куттса, «специя должна течь».

Куттс также упомянул, что Биткоин, по-видимому, «заполняет большой пробел», и подтвердил его мнение, что слайд ниже диапазона высокого 70 000 долларов будет сигнализировать о фундаментальном сдвиге на рынке. Между тем, он видит, как центральные банкиры приближаются к возможным вмешательствам, поскольку волатильность казначейства и кредитные спреды поднимаются: «Если волатильность казначейства и спреды облигаций продолжат расти, цены на активы будут продолжать снижаться. Между тем, это, вероятно, подтолкнет центральных планировщиков действовать ».

Биткоин от ликвидности |Источник: x @jamie1coutts

В заключение, Coutts предложил краткую резюме о том, почему он считает, что Биткоин фактически заблокирован в развязывании с центральными банками: «Думайте о биткоин как об игре с высокими ставками с центральным планировщиком. С их вариантами сокращаются – и предполагая, что ходлеры остаются невыполненными – шансы все чаще оказываются в пользу владельца биткоина ».

На данный момент, крупнейшая в мире криптовалюта, по -видимому, проходит по линии между макроэкономическими препятствиями, которые зажигают рынком летучих облигаций, и попутрию ослабляющего доллара. Независимо от того, продолжает ли Биткоин отступить или возобновить его долгосрочное восхождение, вероятно, будет зависеть от того, как глобальные политики реагируют на монтажное давление на рынке облигаций, и готовы ли владельцы продолжать играть в «курицу» с центральными планировщиками.

Во время печати BTC торговался на уровне 82 091 долл. США.

BTC Price, 1-недельная диаграмма |Источник: btcusdt на TradingView.com