Ethereum потрапив у зону, яка зазвичай пов’язана з масовими продажами, і MVRV Z-Score повернув оцінку -0,42 — хоча аналітики розходяться в думках щодо того, чи близька ціна Ether до дна.
MVRV Z-Score — це показник, який використовується для оцінки того, чи є актив криптовалюти переоцінений або недооцінений, шляхом порівняння його ринкової вартості з його реалізованою вартістю, що відображає загальну вартість ефіру на основі ціни, за якою з ним було здійснено останню транзакцію.
Метрика була створена, щоб показати періоди ейфорії ринку або капітуляції, коли ринкова вартість була значно вищою або нижчою за реалізовану вартість.
Аналітик CryptoQuant і засновник і генеральний директор Alphractal Жоао Ведсон сказав, що оцінка «показує, що Ethereum справді проходить очевидний процес капітуляції».
Однак аналітик сказав, що дані «не порівнюють з інтенсивністю», яка спостерігалася на основних нижнях ринків ведмедів у 2018 і 2022 роках.
Найнижче значення в історії було -0,76, зафіксоване в грудні 2018 року, сказав Ведсон.
Можливе подальше зниження цін ETH
Аналітик попередив, що перед будь-яким суттєвим відновленням можливі додаткові негативні сторони.
«Ринок уже переживає стрес, але історично все ще є місце для подальшого зниження, перш ніж сформується остаточне структурне дно», — сказав він.
Ціна ефіру впала на 30% за останні два тижні, досягнувши мінімуму ведмежого ринку в 1825 доларів у п’ятницю перед незначним відновленням до 2100 доларів у понеділок.
Старший науковий співробітник HashKey Group Тім Сан сказав Cointelegraph, що історично Z-показник Ethereum MVRV «виявився дуже надійним індикатором для відстеження наступних ринкових змін, зокрема для виявлення зон дна протягом кількох циклів».
“Судячи з активності в ланцюжку, еволюції протоколів і довгострокової структури екосистеми, фундаментальні показники Ethereum не зазнали істотного погіршення. Навпаки, вони продовжують покращуватися в кількох ключових вимірах”, – сказав він.
Однак передчасно робити висновок, що ефір завершив процес свого дна, поки зберігаються основні чинники нинішнього падіння, додав він.
«Враховуючи потенційні обмеження ліквідності, пов’язані з майбутнім квітневим податковим сезоном, ймовірність подальшого зниження цін залишається значним фактором».
Одне з найкращих вікон страху купівлі для Ether
Інші коментатори ринку, такі як засновник MN Fund Міхаель ван де Поппе, були трохи оптимістичнішими, заявивши: «Я думаю, що це чудова можливість подивитися на ETH».
«Основна причина цього полягає в тому, що існує величезний розрив із «справедливою ціною», — сказав він, маючи на увазі коефіцієнт MVRV.
Наразі ефір так само недооцінений, як і під час обвалу у квітні 2025 року, дна в червні 2022 року після краху Terra/Luna, обвалу Covid у березні 2020 року та дна ведмежого ринку в грудні 2018 року.
«У всіх цих випадках це забезпечило чудову можливість придбати цей конкретний актив».
Андрі Фаузан Адзіма, дослідник платформи для торгівлі криптовалютами Bitrue, сказав Cointelegraph, що негативні зони MVRV «неодноразово передували вибуховим відновленням у минулих циклах».
«Оскільки мережеві показники ETH залишаються сильними, це виглядає як найкраща установка довгострокового накопичення, коли слабкі руки повністю промиваються», — сказав він.
«Жорстока капітуляція зараз, але історично одне з найкращих вікон страху купівлі для ETH».
