Институциональное безумие продолжается, поскольку биткоин CME торгуется с премией более 1%

После неожиданного ралли, вызванного обновлением биографии Илона Маска в Твиттере, спрос на биткоин (BTC), похоже, особенно высок в профессиональных торговых кругах.

Согласно данным TradingView, тикер BTC1 !, который представляет фьючерсные контракты CME на биткоин с ближайшим истечением срока действия – в настоящее время в феврале – торгуется с премией более 1% по сравнению со спотовыми рынками BTC.Это положительное отклонение цен между фьючерсом и базовым активом, которое трейдеры называют «контанго», указывает на то, что немногие учреждения готовы иметь короткую позицию по активу.Поскольку эта разница может быть арбитражем, условие согласованного контанго означает, что давление покупателей подавляет арбитражёров, которые не могут удерживать расхождение цен в chec.

Отклонение на один процент по контракту, истекающему через месяц, является значительным.Для более долгосрочных контрактов нормально иметь значительные отклонения, так как чем дольше ожидание, тем менее убедительными становятся возможности арбитража.Привлекательность такой возможности сравнивают с «безрисковой процентной ставкой», как правило, с казначейскими облигациями США.Текущая доходность составляет чуть более 1% годовых, а это означает, что получение 1% в месяц должно быть более чем прибыльным.

Глядя на графики, становится ясно, что контракт CME торгуется примерно на 500 долларов выше, то есть разница в 1,3%.Стоит отметить, что TradingView задерживает данные CME на десять минут, а это означает, что график необходимо сравнивать с предыдущими свечами на Bitstamp.

CME – это традиционная фьючерсная биржа, предлагающая контракты по 5 BTC каждый, что недоступно для большинства розничных трейдеров.Условие контанго на этой платформе является убедительным показателем того, что традиционные учреждения особенно оптимистичны в отношении Биткоин.

Действительно, в последнее время институциональный мир столкнулся с резкими сокращениями, вызванными действиями трейдеров на Wall Street Bets, форуме Reddit.В таких акциях, как GameStop, AMC и Nokia, наблюдается огромный рост, поскольку сообщество сплотилось за активы с огромными короткими позициями, открытыми хедж-фондами.

Тем не менее чрезмерные премии по фьючерсным контрактам обычно интерпретируются как признаки истощения.Это указывает на то, что большинство трейдеров, которые хотят иметь длинную позицию по активу, уже имеют длинную позицию, а у покупателей остается мало возможностей для продолжения роста.