В понедельник Metaplanet одобрила пересмотр структуры своего капитала, что позволит крупнейшему в Японии корпоративному держателю Биткоин привлекать средства через привилегированные акции, выплачивающие дивиденды, предназначенные для институциональных инвесторов.
Инвесторы одобрили пять предложений, которые в совокупности расширяют возможности Metaplanet выпускать привилегированные акции, внедряют новую механику дивидендов и открытое участие зарубежного институционального капитала, сказал Дилан Леклер, директор по стратегии Биткоин компании.
Одобренные меры включают реклассификацию резервов капитала с целью выплаты дивидендов по привилегированным акциям и потенциальных обратных выкупов, удвоение разрешенного количества привилегированных акций классов A и B, а также изменение структуры дивидендов для введения плавающих и периодических выплат.
Кроме того, Metaplanet разрешила выпуск привилегированных акций класса B международным институциональным инвесторам.
По данным Bitcoin Treasuries, на момент публикации в Metaplanet хранилось около 30 823 Биткоин (BTC) на сумму 2,75 миллиарда долларов. Это делает компанию крупнейшим корпоративным держателем Биткоин в Азии и четвертым по величине в мире.
Привилегированные акции и институциональный доступ
Одобренные предложения знаменуют собой переход от чистого подхода «рост через разбавление» к более традиционному рыночному подходу, где приносящие доход ценные бумаги сосуществуют со стратегией баланса, ориентированной на Биткоин.
Вместо того, чтобы предлагать прямой доход в биткоин, Metaplanet использует привилегированные акции для упаковки своих корпоративных активов в биткоин в формате, знакомом учреждениям.
Одним из наиболее заметных изменений является поправка к привилегированным акциям компании класса А, согласно которой будет принята ежемесячная структура дивидендов с плавающей ставкой, известная как «Ценные бумаги с регулируемой процентной ставкой Metaplanet».
Такая конструкция позволяет инвесторам получать регулярный доход, что соответствует институциональной потребности в предсказуемых денежных потоках.
В привилегированные акции класса B также были внесены поправки, включающие ежеквартальные дивиденды, 10-летний колл эмитента по цене 130% от номинальной стоимости и опцион пут для инвестора, если компания не завершит первичное публичное размещение акций (IPO) в течение года.
По теме: Пренебрежение Биткоин со стороны MSCI похоже на наказание Chevron за нефть: генеральный директор Strategy
Это означает, что Metaplanet может выкупить акции обратно через 10 лет по премиальной цене, а инвесторы имеют право досрочно выйти, если компания не выйдет на биржу в течение года.
Эти функции отражают защиту, обычно наблюдаемую на рынках частного кредита и структурированных акций, снижая риск убытков для долгосрочных поставщиков капитала.
Кроме того, ориентируясь на зарубежные учреждения, Metaplanet позволяет глобальным инвесторам, которые могут захотеть использовать биткоин, без прямого владения спотовыми BTC или волатильными обыкновенными акциями.
Metaplanet выходит на глобальные рынки
Metaplanet — одна из наиболее внимательно наблюдаемых публичных компаний в Азии, ориентированных на биткоин.
Его часто сравнивают с американскими корпоративными моделями биткоин-казначейства, несмотря на то, что он работает в нормативной среде Японии и на рынках капитала.
Подход компании показывает, как неамериканские компании адаптируют биткоин-стратегии к ограничениям местного рынка, продолжая при этом стремиться к глобальному капиталу.
В пятницу компания объявила, что собирается начать торговлю в США на внебиржевом рынке через американские депозитарные расписки. Объявление было сделано через несколько месяцев после того, как компания открыла дочернюю компанию в Майами.
