Криптовалютные инвесторы обвинили фирму количественной торговли Jane Street в давлении на цену Биткоина с помощью ежедневных программных распродаж на открытии рынка США, но рыночные аналитики и данные показывают, что эта закономерность непоследовательна, и ни одна фирма не может заставить Биткоин войти в длительный медвежий рынок.
Претензии резко возросли в Интернете на следующий день после того, как назначенный судом администратор Terraform Labs подал в суд на Джейн Стрит, утверждая, что инсайдерская торговля связана с транзакциями, которые усугубили крах алгоритмической экосистемы стейблкоинов Terra еще в мае 2022 года.
Несколько наблюдателей за рынком, в том числе влиятельный человек в сфере криптовалют Джастин Бехлер, утверждают, что владение Джейн Стрит биржевым фондом iShares Bitcoin Trust (ETF) BlackRock, известным как IBIT, может маскировать чистую короткую позицию в биткоин посредством хеджирования, которое не фигурирует в публичных документах. Бехлер утверждал, что Джейн Стрит ежедневно проводила скоординированные алгоритмические продажи Биткоин в 10:00 утра по восточному времени, манипулируя ценой Биткоин (BTC) для покупки ETF со скидкой.
«Когда Джейн Стрит сообщает, что владеет акциями IBIT на сумму 790 миллионов долларов, в документах ничего не говорится о том, хеджируются ли эти акции опционами-путами, компенсируются короткими фьючерсами или заключены в воротник, который делает чистый риск компании в биткоин нулевым или даже отрицательным», — написал Бехлер, добавив, что «фактическая позиция может быть огромной короткой позицией», которая выглядит как длинная позиция, которая «невидима» в соответствии с действующими правилами раскрытия информации.
Руководитель исследования CryptoQuant Хулио Морено предупредил, что описанная Бехлером деятельность не уникальна для одной фирмы. Он сказал, что покупка спотовых позиций при продаже фьючерсов является распространенным подходом для дельта-нейтральных фондов, стремящихся захватить спреды, а не направленные движения цен.
В последней документации Джейн Стрит 13-F также раскрыты активы в Strategy, а также значительные позиции в компаниях по добыче Биткоин Bitfarms, Cipher Mining и Hut 8.
Претензии касаются сброса Биткоин в 10 утра
Интернет-рассказ основан на идее о том, что биткоин регулярно падает вскоре после 10 часов утра по восточному времени, окна, которое совпадает с началом торгов в США. Аналитик Onchain Нонзи опубликовал в среду часовой график Биткоин и заявил, что Джейн Стрит «манипулировала» рынком в то время в течение нескольких месяцев.
Аккаунт наблюдателя за рынком криптовалют Whale Factor заявил, что биткоин постоянно регистрировал ежедневное падение на 2–3% через несколько минут после открытия в США, утверждая, что программные манипуляции продолжаются с начала ноября.
«Многие трейдеры указывают на огромную позицию Джейн Стрит в размере более $2,5 млрд. в IBIT BlackRock как на вероятный драйвер: спланированные меры ликвидности для накопления спотовых #ETF со скидкой», — сказал Whale Factor в сообщении X от 9 декабря.
Макроаналитик Алекс Крюгер оспорил эту формулировку, поделившись данными блокчейна, указывающими на то, что Биткоин зафиксировал совокупную доходность в размере 0,9% в период с 10:00 до 10:30 утра по восточному времени с 1 января, заявив, что это не была «системная свалка».
“Все говорят, что Биткоин сбрасывается в 10 утра каждый день. Я собрал данные, и это неправда”, – написал Крюгер в сообщении в четверг X, добавив, что теория “сброса в 10 утра” представляет собой широкую переоценку рисковых активов, которая отслеживает динамику цен фондового индекса Nasdaq.
Аналитики говорят, что одна фирма не может управлять медвежьим рынком
Даже если определенные торговые стратегии усиливают волатильность вокруг открытия США, некоторые участники рынка говорят, что маловероятно, что одна организация сможет доминировать на глобальном рынке, таком глубоком и фрагментированном, как Биткоин.”Независимо от того, имели ли место манипуляции рынком, цена Биткоина не определяется одной фирмой, какой бы влиятельной она ни была. Это не мемкоин”, – сказал Ник Пукрин, соучредитель и ведущий рыночный аналитик образовательной платформы Coin Bureau.
“Понятно, что инвесторы с твердой убежденностью в Биткоине ищут злодея во время серьезного спада. Но реальность динамики рынка Биткоин гораздо более тонкая”.
Пукрин сказал, что недавнюю слабость Биткоина лучше объяснить сочетанием геополитической неопределенности, глобальных условий ликвидности и конкуренции за внимание инвесторов со стороны быстрорастущего сектора искусственного интеллекта.
