Новые данные показывают, что количество регистраций учредительных компаний на Каймановых островах увеличилось на 70% по сравнению с прошлым годом: на конец 2024 года их было зарегистрировано более 1300, а в 2025 году — более 400 новых регистраций.
Эти структуры все чаще используются в качестве юридических оболочек для децентрализованных автономных организаций (DAO) и в качестве управляющих экосистемой для крупных проектов Web3.
Согласно пресс-релизу Cayman Finance, многие из крупнейших в мире проектов Web3 в настоящее время зарегистрированы на Каймановых островах, и по меньшей мере 17 компаний-учредителей имеют казначейство более 100 миллионов долларов.
Почему DAO выбирают Каймановые острова
Фондовая компания Каймановых островов стала предпочтительным инструментом для ДАО, которым необходимо подписывать контракты, нанимать участников, владеть интеллектуальной собственностью и взаимодействовать с регулирующими органами, одновременно защищая держателей токенов от личной ответственности по обязательствам ДАО.
Юридическим сигналом для многих сообществ стало дело Сэмюэлса против Lido DAO в 2024 году, в котором федеральный судья США установил, что развернутое DAO может рассматриваться как полное товарищество в соответствии с законодательством штата Калифорния, что подвергает участников личной ответственности.
Учредительная компания Каймановых островов призвана восполнить этот пробел, предлагая отдельную юридическую личность и возможность владеть активами и подписывать соглашения, одновременно давая держателям токенов уверенность в том, что они не являются партнерами по умолчанию.
Добавьте сюда налоговую нейтральность, правовую основу, знакомую институциональным распределителям, и экосистему фирм, которые теперь специализируются на казначейских операциях Web3, и станет яснее, почему все больше проектов незаметно передицилировали свои фонды на Большой Кайман.
В других странах политики давали большие обещания, но выполняли разнородную работу. Дональд Трамп неоднократно обещал превратить Соединенные Штаты в «криптовалютную столицу планеты», но на уровне субъектов лишь несколько штатов открыто признают ДАО в качестве юридических лиц.
Швейцария остается архетипическим оншорным центром создания Web3: в регионе криптовалютной долины в настоящее время размещается более 1700 активных блокчейн-фирм, что на 130% больше, чем в 2020 году, при этом фонды и ассоциации представляют растущую долю новых структур.
Связанный: Швейцарская криптовалютная долина достигнет 593 миллиардов долларов с 17 единорогами в 2024 году
От легкого прибежища до игрока, отвечающего требованиям соответствия
Рост количества фондов Web3 совпадает с изменением собственной нормативной политики Каймановых островов, с появлением системы отчетности о криптоактивах Организации экономического сотрудничества и развития (CARF), которую Каймановы острова в настоящее время внедрили посредством новых правил Управления налоговой информации, которые вступают в силу с 1 января 2026 года.
CARF наложит обязанности по комплексной проверке и отчетности на Каймановых «поставщиков услуг по предоставлению отчетности по криптоактивам» (организации, которые обменивают криптовалюту на фиатные деньги или другие криптовалюты, управляют торговыми платформами или предоставляют кастодиальные услуги), требуя от них собирать данные о налоговом резидентстве от пользователей, отслеживать соответствующие транзакции и подавать годовые отчеты в Управление налоговой информации.
Юристы отмечают, что отчетность CARF в соответствии с текущей интерпретацией применяется к соответствующим поставщикам услуг криптоактивов, включая биржи, брокеров и дилеров, что, вероятно, оставляет без внимания структуры, которые просто держат криптовалютные активы, такие как протокольные казначейства, инвестиционные фонды или пассивные фонды.
«Ключевой вопрос заключается в том, предоставляет ли ваша организация как коммерческое предприятие услугу по осуществлению обменных операций для клиентов или от их имени, в том числе выступая в качестве контрагента или посредника или предоставляя торговую платформу».
На практике это означает, что многие чисто казначейские или управляющие экосистемами фонды должны иметь возможность продолжать извлекать выгоду из правовой определенности и налоговой нейтральности Каймановых островов, не будучи перетянутыми в статус полной отчетности, до тех пор, пока они не занимаются обменными, брокерскими или депозитарными услугами.
