В недавнем анализе Джеймс Куттс, главный криптовалютный аналитик Realvision, сигнализировал о потенциальном бычьем повороте в ближайшем будущем Биткоина, объясняя прогнозируемые изменения изменениями в глобальных показателях ликвидности, в частности индексе глобальной денежной массы (M2), который широко рассматривается как наиболееважный ценовой катализатор. Куттс подробно описал это ожидание в теме на X, где он исследовал взаимосвязь между основными экономическими индикаторами и ценовыми циклами Биткоина.
Глобальная денежная масса и ее корреляция с Биткоин
Анализ Куттса начинается с денежных агрегатов М2, которые состоят из наличных денег, чековых депозитов и легко конвертируемых почти денег. Он отслеживает эти совокупные показатели по 12 крупнейшим экономикам, все они скорректированы в долларах США. Этот показатель, по его мнению, имеет решающее значение для понимания потоков ликвидности в рамках глобальной бумажной, кредитной финансовой системы. По словам Куттса, «денежная масса часто движется в одном направлении, при этом значительные падения, подобные тем, что наблюдались в 2022 году, бывают редкими и обычно кратковременными».
В настоящее время Global M2 нейтрален, но Куттс предсказывает неизбежные изменения: «На моей макро- и ликвидной панели Dashboard красное море, но появляются признаки того, что ситуация вот-вот изменится. Global M2 является ключом к следующему этапу цикла из-за его высокой корреляции с бычьими циклами доллара BTC».
Скорость изменения денежной массы М2 более важна, чем ее номинальная стоимость. Куттс отметил: «Диаграмма подтверждает то, что предполагает наша таблица производительности MSI: биткоин обычно движется с изменениями импульса M2». Он объяснил, что, несмотря на то, что глобальный индикатор денежной массы MSI находится в восходящем тренде, динамика остается вялой, сохраняя нейтральный MSI. Для перехода к бычьему сигналу MSI необходимо увеличение импульса, требующее сочетания обесценивания доллара, кредитной экспансии и увеличения выпуска государственных долговых обязательств.
Куттс указал на решающую роль условий кредитования, о чем свидетельствуют спреды корпоративных облигаций (BBB/Baa) по сравнению с доходностью 10-летних казначейских облигаций США, которые исторически соответствовали значительным перегибам в цикле Биткоина. «Эти спреды в настоящее время сужаются, что указывает на то, что корпорациям удается выпускать и пролонгировать долговые обязательства, несмотря на высокие процентные ставки, возникшие в результате рекордного повышения в 2022 и 2023 годах», — заметил он.
Используя индикатор тренда-хамелеона на индексе корпоративного спреда, Куттс предлагает стратегию: «Покупайте биткоин, когда индекс показывает медвежий тренд (красный цвет), и будьте внимательны к потенциальным разворотам тренда (становится зеленым)».
Роль доллара и перспективы на будущее
Ключом к этому циклу, по мнению Куттса, является поведение DXY (индекса доллара), который измеряет курс доллара США по отношению к корзине иностранных валют. «Доллар ограничен диапазоном. Прорыв ниже 101 станет ракетным топливом для Биткоина», — заявил он, подчеркнув, что рыночные настроения в отношении ликвидности часто отражаются в режиме реального времени движениями DXY.
Куттс также коснулся ситуации с долгом США, предположив, что без консервативных сдвигов в Конгрессе, выступающих за финансовую ответственность, на горизонте, вероятно, появится увеличение дефицитных расходов, что может еще больше повлиять на условия ликвидности, благоприятные для Биткоина.
Куттс заключил с ноткой осторожности, смешанной с оптимизмом: «Хотя моей системе нужны 2/3 индикаторов MSI, чтобы превратиться в бычий, чтобы встречный макроэкономический ветер превратился в попутный, ценовое действие Биткоина, вероятно, уловит этот перегиб в макросе, прежде чем большинство индикаторов отреагирует».
Его анализ показывает, что, если Биткоин превысит свои исторические максимумы, было бы неразумно делать ставку против него, ожидая потенциального роста до $150 000 в этом цикле. «DXY является ключом к циклу Биткоина, поскольку он оценивает ожидания ликвидности в режиме реального времени. И ликвидность приходит. Следите за уровнем 101/102 на DXY. Если он пробьется, то в этом цикле мы должны увидеть биткоин на сумму около $150 тыс. », — заметил он.
На момент публикации BTC торговался на уровне $66 090.
Цена BTC снова превысила 66 000 долларов, дневной график |Источник: BTCUSD на TradingView.com.
