Американский регулятор рынка ценных бумаг выступил с инициативой смягчить требования к хранению цифровых активов инвестфондами и советниками. Это может устранить регуляторное препятствие, которое долгое время мешало ряду компаний предлагать клиентам инвестиции в криптовалюту.
Опубликованный в четверг проект позволяет советникам самостоятельно хранить клиентские криптоактивы при отсутствии подходящего квалифицированного кастодиана, но с соблюдением определенных условий. Кроме того, документ разрешает трастовым компаниям на уровне штатов выступать в роли криптокастодианов.
Рынок цифровых активов превратился из нишевого увлечения в многотриллионный класс активов, к которому инвесторы проявляют живой интерес. К сожалению, наши нормативные акты не поспевают за этими изменениями, заявил в своем заявлении председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Пол Аткинс.
Новая инициатива направлена на устранение практической преграды для криптоинвестиций: инвестиционным советникам порой трудно найти квалифицированного хранителя для конкретного токена, что сужает выбор доступных для клиентов инструментов.
Ранее организация The Digital Chamber уже указывала на проблему нехватки квалифицированных криптокастодианов. В майском обращении 2025 года в SEC организация отмечала, что некоторые советники отказывались от аллокации токенов или просили портфельные компании удерживать их до появления надежных вариантов хранения.
В своем четвергшнем заявлении член SEC Хестер Пирс сравнила текущую неопределенность с регуляторными «американскими горками», отметив, что советникам приходилось с трудом выживать в ожидании адекватных правил кастодиального хранения.
Самостоятельное хранение будет сопровождаться защитными механизмами
Согласно проекту SEC, советники, желающие самостоятельно хранить криптоактивы клиентов, должны будут доказывать отсутствие доступных легальных кастодианов для каждого отдельного актива и пересматривать это решение каждый квартал. Если подходящий хранитель появится, активы потребуется перевести в максимально короткие разумные сроки.
Self-custody также потребует внедрения надежных мер защиты приватных ключей, обеспечения кибербезопасности и раздельного учета активов каждого клиента. Для подтверждения любого перевода самостоятельно хранимой криптовалюты потребуется согласие как минимум двух уполномоченных лиц.
Член SEC Марк Уеда отметил, что инициатива учитывает неизбежный конфликт интересов при хранении активов самим советником, и напомнил, что на них по-прежнему распространяются фидуциарные обязанности при работе с криптовалютой клиентов.
Документ также позволит регулируемым фондам держать криптовалюту на самостоятельном хранении у своего инвестиционного советника при условии выполнения требований к self-custody и контроля со стороны совета директоров фонда.
Возможность использования трастовых компаний штатов
Привлечение трастовой компании штата — финансовой организации, уполномоченной властями конкретного штата управлять чужими активами — будет сопряжено с отдельными условиями.
Среди них — подтверждение полномочий компании со стороны профильных органов штата на хранение криптовалюты, наличие надежных процедур защиты активов от утери, кражи или нецелевого использования, а также наличие аудированной финансовой отчетности, отчетов о внутреннем контроле и разделение клиентских средств и собственного капитала компании.
Пакет реформ также затрагивает требования к аудиту, ведению отчетности и раскрытию информации. SEC будет принимать комментарии общественности в течение 60 дней после публикации проекта в Федеральном реестре.
Данная инициатива дополняет усилия SEC и Комиссии по торговле товарными фьючерсами по формированию более четких правил для криптоиндустрии в рамках их текущих полномочий после того, как в прошлом месяце закон CLARITY Act не смог пройти Сенат. CFTC уже направила собственный проект по крипторынку на рассмотрение Белого дома, а SEC тем временем открыла возможности для торговли токенизированными акциями.
