Стратегия будет рассматривать продажу Биткоина только в том случае, если его акции упадут ниже стоимости чистых активов и компания потеряет доступ к свежему капиталу, заявил генеральный директор Фонг Ле в недавнем интервью.
Ле рассказал в интервью What Bitcoin Did, что, если коэффициент Стратегии к стоимости чистых активов (mNAV) упадет ниже единицы и варианты финансирования иссякнут, выгрузка Биткоин станет «математически» оправданной для защиты того, что он называет «доходностью Биткоин на акцию».
Однако он отметил, что этот шаг будет крайней мерой, а не изменением политики. «Я бы не хотел быть компанией, которая продает биткоин», — сказал он, добавив, что финансовая дисциплина должна подавлять эмоции, когда рынки становятся враждебными.
Модель стратегии основана на привлечении капитала, когда ее акции торгуются с премией к NAV, и использовании этих денег для покупки Биткоин (BTC), увеличивая количество Биткоин, находящихся в расчете на акцию. Когда эта премия исчезнет, сказал Ле, продажа части активов для выполнения обязательств может быть приемлемой для акционеров, если выпуск новых акций будет более разводняющим.
Связанный: Биткоинеры обвиняют JPMorgan в фальсификации игры против стратегии и DAT
Стратегии грозит выплата ежегодных дивидендов на сумму $800 млн.
Предупреждение прозвучало на фоне пристального внимания инвесторов к расширению фиксированных выплат компании, привязанных к пакету привилегированных акций, введенному в этом году. Ле поставил ежегодные обязательства на сумму от 750 до 800 миллионов долларов по мере наступления срока погашения последних выпусков. Его план состоит в том, чтобы профинансировать эти выплаты сначала за счет акционерного капитала, привлеченного с премией к mNAV.
“Чем больше мы выплачиваем дивидендов по всем нашим инструментам каждый квартал, это подготавливает рынок к пониманию того, что даже на пустом рынке мы будем выплачивать эти дивиденды. Когда мы это делаем, они начинают дорожать”, – сказал он.
Помимо балансовой механики, Ле защищал долгосрочный тезис о Биткоине как о дефицитном, несуверенном активе, имеющем глобальную привлекательность. «Он не суверенный, имеет ограниченное количество… люди в Австралии, США, Украине, Турции, Аргентине, Вьетнаме и Южной Корее — все любят Биткоин», — добавил он.
Связанный: Стратегия представляет новый индикатор кредитоспособности, чтобы успокоить долговые страхи после краха Биткоина
Стратегия представляет кредит BTC Dashboard
На прошлой неделе Strategy запустила новую панель Dashboard «BTC Credit», чтобы успокоить инвесторов после недавнего падения Биткоина и распродажи казначейских акций цифровых активов. Компания, крупнейший корпоративный держатель BTC, заявляет, что у нее достаточно дивидендного покрытия на десятилетия, даже если цена биткоина останется неизменной.
Strategy утверждает, что ее долг останется хорошо покрытым, если BTC упадет до средней цены покупки около $74 000, и останется управляемым даже при цене $25 000.
