Фирма финансовых технологий Superstate представила публичным компаниям, зарегистрированным в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), новый способ привлечения капитала непосредственно через блокчейн.
Согласно объявлению Superstate, опубликованному в среду Cointelegraph, через свои программы прямого выпуска (DIP) любой эмитент, зарегистрированный в SEC, теперь может предлагать новые акции на Ethereum и Solana, при этом инвесторы платят стейблкоинами и мгновенно получают токенизированные акции по рыночным ценам в реальном времени.
Джим Хилтнер, соучредитель и руководитель отдела развития бизнеса Superstate, сказал Cointelegraph: “Возможность регулирования напрямую выпускать именные акции не нова. Новым является то, что эмитенты теперь могут проводить эти предложения в сети, что меняет возможности с операционной и экономической точки зрения”.
Запуск DIP является частью миссии Superstate по внедрению соответствующей инфраструктуры публичного рынка в сеть. В модели используется трансфер-агентская инфраструктура Superstate, зарегистрированная в SEC, для автоматического обновления реестров акционеров по мере перемещения токенизированных акций между проверенными кошельками, обеспечивая соответствие выпусков существующим законам о ценных бумагах.
«Любая публичная компания, зарегистрированная в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), может провести первичное размещение ценных бумаг под руководством эмитента, используя эту структуру», — сказал Хилтнер.”Наша инфраструктура уже работает. Эмитенты могут начать подготовку и подачу своих программ немедленно. Ожидается, что первые предложения публичных компаний начнутся в 2026 году”.
Связанный: Spark отмечает первую крупную ротацию казначейских облигаций США в регулируемые DeFi
Расширение ончейн-амбиций Superstate
DIP опираются на год расширения сети финтех-стартапа. В мае Superstate запустила Opening Bell, платформу, предназначенную для токенизации и обеспечения соответствия требованиям онлайн-активности для акций, зарегистрированных в SEC.
В сентябре SharpLink Gaming, один из крупнейших в мире публичных держателей эфира (ETH), объявил о планах токенизировать свои обыкновенные акции через платформу Superstate. В том же месяце Galaxy Digital объявила о своих токенизированных публичных акциях на Solana, используя трансфер-агентскую инфраструктуру Superstate.
Запуск DIP также произойдет в год, когда другие инициативы по токенизации распространяются на Ethereum и Solana, такие как переход Франклина Темплтона от токенизированных денежных фондов к платформам с множеством активов реального мира (RWA).
К третьему кварталу 2025 года рынок токенизированных реальных активов в публичных блокчейнах вырос до более чем 24 миллиардов долларов, при этом на Ethereum и Solana приходится более половины всей активности RWA.
Связанный: Казначейские облигации США возглавляют волну токенизации, поскольку CoinShares прогнозирует рост в 2026 году
Новый канал для эмитентов и инвесторов
Хилтнер сказал, что DIP позволяют компаниям структурировать свои предложения в соответствии со стандартными регистрациями SEC, получать доходы от стейблкоинов непосредственно в свои кошельки и мгновенно распределять токенизированные акции среди проверенных инвесторов.
Каждая транзакция обновляет реестр акционеров эмитента в режиме реального времени, сохраняя целостность записей о собственности и обеспечивая при этом мгновенный расчет. По словам Хилтнера, эмитенты могут добиться снижения затрат на финансирование за счет снижения комиссий за андеррайтинг и распространение, а также более широкого глобального охвата правомочных инвесторов.
Инвесторам система позволяет розничным и институциональным участникам приобретать вновь выпущенные акции непосредственно у компаний (иногда по ценам ниже биржевых), при этом акции немедленно попадают в их кошельки.
«Это сочетает в себе соблюдение нормативных требований и выполнение цепочки», — сказал Хилтнер. «Если инвестор соответствует всем требованиям, он может участвовать, в противном случае система блокирует транзакцию».
Модель Superstate сочетает в себе установленное законодательство о ценных бумагах с механизмами мгновенных расчетов в криптовалюте и направлена на то, чтобы привнести традиционное финансовое регулирование в инфраструктуру рынков капитала.
