TD Securities, крупный канадский инвестиционный банк, осуществляющий операции по всей Северной Америке, говорит, что токенизация, возможно, приближается к институциональному поворотному моменту после перехода Нью-Йоркской фондовой биржи на токенизированные акции.
В недавнем комментарии вице-президент по электронной торговле TD Securities Рейд Нох заявил, что токенизация начинает иметь реальные последствия для структуры рынка, указав на предлагаемую NYSE альтернативную систему торговли токенизированными акциями (ATS) как на ключевое событие.
Запланированная платформа обеспечит круглосуточную торговлю и почти мгновенные расчеты по токенизированным акциям и биржевым фондам (ETF) при условии одобрения регулирующих органов.
Вместо создания параллельного криптовалютного рынка, площадка предназначена для работы в рамках существующих правил рынка США, используя при этом инфраструктуру расчетов на основе блокчейна.
Ноч описал структуру как близкую к рыночному сдвигу «2.0», где хранение и расчеты останутся привязанными к Депозитарной трастовой и клиринговой корпорации (DTCC), а торговля будет соответствовать требованиям National Best Bid and Offer (NBBO). Это означает, что цены должны отражать лучшие предложения и предложения на биржах США, чтобы предотвратить фрагментацию ликвидности.
Хотя Нох сказал, что на начальном этапе активность, как ожидается, будет ориентирована на розничную торговлю, более широкие последствия выходят далеко за рамки отдельных трейдеров.
Институциональная направленность TD Securities предполагает, что компания видит потенциальное влияние на основные показатели рынка, включая часы торгов, управление залогом, расчетные циклы и ликвидность, области, которые определяют работу крупных финансовых учреждений.
Токенизированные акции набирают институциональную популярность
Согласно отраслевым данным, токенизация ускорилась в 2024 году, главным образом благодаря частному кредитованию и продуктам Казначейства США, на которые, согласно отраслевым данным, приходится основная часть выпуска реальных онлайн-активов (RWA).
Несмотря на более широкую волатильность рынка криптовалют, приток капитала в токенизированные активы продолжается, что свидетельствует о устойчивом институциональном интересе к моделям расчетов и владения на основе блокчейна.
Совсем недавно токенизированные акции начали набирать обороты. Платформа Kraken xStocks стала одним из наиболее заметных участников, сообщив о совокупном объеме торгов, превышающем 25 миллиардов долларов с момента запуска в прошлом году.
Хотя токенизированные акции по-прежнему составляют небольшую часть активности на мировом фондовом рынке, их рост отражает более широкий сдвиг в сторону включения традиционных финансовых инструментов в регулируемые рамки.
