У звіті Білого дому було виявлено, що заборона прибутковості стейблкоїнів матиме незначний вплив на банківське кредитування, водночас створюючи явні економічні недоліки.
Згідно з Радою економічних радників, агентством із трьох членів у складі виконавчого офісу президента, якому доручено надавати президенту економічні поради, переведення коштів зі стейблкойнів назад на банківські депозити не призведе до значного нового кредитування. Згідно з базовим сценарієм, загальний обсяг банківського кредитування збільшиться приблизно на 2,1 мільярда доларів США, що становить приблизно 0,02% від ринку позик у 12 трильйонів доларів США.
У звіті, опублікованому в середу, говориться, що громадські банки отримають навіть менші прибутки. Кредитування в цих установах збільшиться приблизно на 500 мільйонів доларів, або приблизно на 0,026%.
Ці висновки з’явилися на тлі триваючої суперечки між банками та індустрією криптовалют щодо прибутковості стейблкоїнів. Банківські організації, у тому числі Незалежне співтовариство банкірів Америки, попередили, що прибутковість стейблкойнів може значно скоротити банківське кредитування, тоді як криптовалютні групи відхилили цю заяву.
Заборона кредитування стейблкойнів може коштувати 800 мільйонів доларів на рік
Однак заборона винагороди за стейблкойни може призвести до більших витрат. У звіті оцінюється чиста втрата добробуту приблизно в 800 мільйонів доларів на рік, головним чином через те, що користувачі втратять доступ до доходності стейблкоїнів. Співвідношення витрат і вигод становить близько 6,6, тобто економічні витрати значно перевищать будь-які прибутки від кредитування.
«Для отримання кредитного ефекту в сотні мільярдів потрібно одночасно припустити, що частка стейблкойнів шість разів, усі резерви перемістяться в окремі депозити, а Федеральна резервна система відмовиться від своєї системи достатніх резервів», — підсумовується у звіті.
У липні 2025 року президент Дональд Трамп підписав GENIUS Act. Закон забороняє емітентам стейблкоїнів виплачувати відсотки або дохід власникам, але сторонні платформи (наприклад, біржі) все ще можуть пропонувати дохід від стейблкоїнів. Запропонований Закон про чіткість ринку цифрових активів міг би усунути цю прогалину, уточнивши, чи слід обмежувати прибутковість у всіх сферах чи дозволяти за певних умов.
CLARITY Act наближається до слухання в Сенаті
17 липня 2025 року Палата представників Конгресу США прийняла Закон про CLARITY. У січні голова банківського комітету Сенату Тім Скотт відклав заплановану націнку, яку ще не перенесли.
Минулого тижня головний юридичний директор Coinbase Пол Грюол заявив, що Закон CLARITY може наближатися до розгляду в Банківському комітеті Сенату США, а законодавці близькі до узгодження ключових положень. Він зазначив, що прогрес залежить від вирішення розбіжностей щодо дохідності стейблкойнів.
