У вівторок ринок криптовалюти був зненацька, коли спотовий біткойн-ETF (ARKB) ARK 21Shares Cathie Wood зазнав значного відтоку. Це стало першим випадком з моменту запровадження спотових біткойн-ETF у Сполучених Штатах, коли один із «Новонародженої дев’ятки» перевершив відплив Bitcoin Trust (GBTC) компанії Grayscale.2 квітня ARKB зафіксував відтік у розмірі 87,5 мільйонів доларів, приблизно 1300 BTC, як повідомляє Farside Investors, тоді як Grayscale зафіксував щоденний відтік у розмірі 81,9 мільйона доларів.
Ця подія ознаменувала значну зміну динаміки ринку біткойнів, викликавши занепокоєння та дискусії серед інвесторів та аналітиків. Основне питання, яке виникає, полягає в тому, чи такі відтоки вказують на ведмежий сигнал для ціни біткойна, чи вони є природною частиною ринкових припливів і відпливів.
Чи викликають занепокоєння відтоки ETF за межі відтінків сірого?
Аналітик ETF Bloomberg, Ерік Балчунас, запропонував аналітичний погляд на подію, виступаючи за ширший погляд на динаміку ETF. У серії коментарів на платформі соціальних мереж X Балчунас применшив серйозність відтоків.
«Бачити, як деякі з CT обурюються через день відтоку ARKB, що справді демонструє жадібність і недалекоглядність деяких людей у цьому просторі», — зауважив він, припускаючи, що навіть найавторитетніші ETF, як ті, що пропонуютьсяVanguard, періодично відчувають відтоки як частину свого операційного циклу.
Далі Балчунас розповів про важливість показників ARKB, зазначивши: «ARKB має 2,8 мільярда доларів США менш ніж за 3 місяці на ринку. І це лише третє за величиною. Я б припустив, що третє місце на даний момент коштуватиме 500 мільйонів доларів. Надходження були такими епічними, і без ETFs BTC, ймовірно, коштує приблизно 30 тисяч доларів».
Цей коментар підкреслює важливу роль ETF у зміцненні ринкової ціни біткойна, припускаючи, що нещодавні відтоки, хоч і значні, є незначною невдачею у великій схемі.
Аналітик також звернув увагу на колективну поведінку інвесторів ETF, підкресливши, що нещодавнє падіння ціни біткойна не слід пов’язувати виключно з відтоком ETF. «Десятка» — це команда, і вчора вони побачили чистий приплив як команда, але BTC впав приблизно на 6% = продажі (як зазвичай) надходять від ваших колег, які вважаються ходлерами», — зазначив він, натякаючи на ширшединаміка ринку та поведінка інвесторів, що впливають на рух цін.
Відомий криптовалютний експерт Скотт Мелкер взяв участь у дебатах, припустивши можливе обґрунтування відтоку ARKB. «Ймовірно, просто великий інвестор вкладає кошти в інший ETF», — прокоментував Мелкер, вказуючи на стратегічний перерозподіл активів у просторі ETF криптовалюти.
Відповідаючи на запити про прозорість транзакцій ETF, Балчунас підкреслив притаманну анонімність торгівлі ETF, заявивши: «Неможливо знати, можливо, хтось наляканий нестабільністю, […] міг сам ARK отримати прибуток […] Навіть неемітент знає, хто входить і виходить з його ETF. Ця анонімність є недооціненою особливістю ETF», що проливає світло на аспекти конфіденційності, які відрізняють ETF від інших інвестиційних механізмів.
Приплив біткойнів знову позитивний
Незважаючи на занепокоєння, викликане останнім відтоком, ринок ETF знову продемонстрував стійкість із позитивними потоками в розмірі 113,5 мільйонів доларів США вчора. Fidelity лідирувала з 116,7 мільйонами доларів надходжень, за нею йшли Blackrock з 42 мільйонами доларів і Bitwise з 23 мільйонами доларів. АРКБ мав нульову активність. GBTC вилучив 75 мільйонів доларів США.
Yesterday's ETF flows by @FarsideUK
We're so back. A positive $113.5 million.
Fidelity did $116.7 million and Blackrock $42 million.$GBTC did $75 million of outflows.
Not much more to say now, price is going sideways. The big outflows on GBTC are over. Just consolidation… pic.twitter.com/jmNNTokmS5
— WhalePanda (@WhalePanda) April 4, 2024
Відомий аналітик WhalePanda прокоментував: «Зараз нічого більше сказати, ціна рухається вбік. Великі відтоки на GBTC закінчилися. Просто консолідація та накопичення.16 днів до половинки. Зараз нам [потрібно] 60 мільйонів доларів на день, щоб викупити щоденні запаси видобутку. За 2,5 тижні це лише 30 мільйонів доларів за такими цінами».
На момент публікації BTC торгувався на рівні 66 217 доларів.
Ціна BTC, 4-годинний графік |Джерело: BTCUSD на TradingView.com
