Згідно з попереднім проспектом емісії від 14 квітня, Goldman Sachs подав заявку до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) на створення пов’язаного з біткойнами біржового фонду, призначеного для отримання доходу, одночасно обмежуючи вплив волатильності криптовалюти.
Запропонований Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF буде спрямований на отримання поточного доходу разом із збільшенням вартості капіталу шляхом інвестування переважно в спотові біржові біржові продукти (ETP) і пов’язані опціони, а не утримання біткойнів (BTC) безпосередньо.
Фонд отримуватиме прибуток, продаючи опціони колл на пов’язаних з біткойнами ETP, стратегія, яка може принести преміальний дохід, але може обмежити зростання на ринках, що зростають.
Згідно з заявою, активно керований фонд підтримуватиме принаймні 80% активів, пов’язаних з біткойнами, і міг би розподіляти до 25% своїх активів через дочірню компанію на Кайманових островах, структуру, яка зазвичай використовується для отримання ризику на ринку товарів відповідно до Закону США про інвестиційні компанії.
Фонд розраховує варіювати свою стратегію «перезапису» опціонів — тобто продаж опціонів колл проти своїх активів — приблизно від 40% до 100% своїх біткойн залежно від ринкових умов, і може розподіляти значну частину прибутку як дохід або повернення капіталу.
Він міг би отримати доступ через комбінацію спотових ETP біткойнів і деривативів, поєднуючи прямі холдинги з позиціями на основі опціонів. Ця стратегія може бути ефективнішою на рівних або помірно зростаючих ринках, але може бути нижчою під час сильних ралі, оскільки зростання обмежено.
Ерік Балчунас, аналітик ETF у Bloomberg, описав продукт як «Boomer Candy» у дописі на X, припускаючи, що ця структура може сподобатися інвесторам, які прагнуть отримати прибуток і знизити волатильність у порівнянні з повним зростанням.
Окремо голова та генеральний директор Goldman Девід Соломон повідомив аналітикам у понеділок, що минулого тижня компанія завершила придбання Innovator Capital Management, емітента біржових фондів із визначеним результатом. Додавання 170 ETF Innovator ставить Goldman у топ-10 глобальних активних постачальників ETF, сказав Соломон під час звіту про прибутки за перший квартал.
Активні ETF криптовалюти набувають популярності, оскільки стратегії розвиваються за межі відстеження цін
Заявка від Goldman Sachs надійшла в той момент, коли менеджери активів виходять за межі базових криптовалютних фондів, що відстежують ціни, і на ринку ETF набувають популярності більш складні та активно керовані стратегії.
У січні Bitwise Asset Management запустила активно керований ETF, призначений для захисту від падіння валюти. Фонд розподіляє між активами, включаючи біткойни, дорогоцінні метали та майнінгові акції, що відображає ширший поштовх до інтеграції цифрових активів у диверсифіковані портфелі, орієнтовані на макросферу.
У березні Т. Роу Прайс вніс зміни до своєї заявки до Комісії з цінних паперів і цінних паперів щодо запропонованого активно керованого ETF криптовалюти, який буде інвестувати безпосередньо в цифрові активи. Оновлений проспект окреслює портфель, який може включати такі активи, як Bitcoin, Ethereum (ETH) і Solana (SOL).
Емітент фонду 21Shares також розширює свою діяльність до більш складних стратегій. У лютому компанія запустила європейський ETP, пов’язаний із привілейованими акціями Strategy (STRC), пропонуючи доступ до інструменту, що генерує дохід, пов’язаного зі стратегією компанії, орієнтованою на біткойни.
У розмові з Cointelegraph президент 21Shares Дункан Мойр сказав, що зміна відображає ширший попит на більш просунуті продукти, зазначивши, що криптовалюта «особливо добре підходить для активного управління».
Згідно з березневим звітом, складеним Morningstar і Goldman Sachs Asset Management, на кінець 2025 року активні ETF володіли активами в усьому світі на суму майже 1,8 трильйона доларів, причому потоки значно перевищували пасивні продукти.
