Маркус Тілен з 10x Research оприлюднив значні зміни у своїй криптовалютній стратегії у відповідь на зростаючий фінансовий тиск і ринкову нестабільність, як зазначено в записці для інвесторів, опублікованій раніше сьогодні. Тілен, впливова фігура в аналітичному секторі, навів тривожний погляд на ризикові активи, які охоплюють як технологічні акції, так і криптовалюти, головним чином через непередбачувані та триваючі темпи інфляції.
Згідно з прогнозами Bank of America, до виборів у листопаді 2024 року загальна інфляція CPI у США досягне 4,8%. За останні три місяці місячна інфляція ІСЦ становила в середньому 0,4%. Прискорення з такою швидкістю означатиме, що ставка більш ніж удвічі перевищує цільовий рівень інфляції Федерального резерву в 2% до листопада.
Чому 10x Research продали (майже) усі криптовалютні та ризиковані активи
Зважаючи на це, рішення 10x Research відмовитися від ризикованих активів було каталізовано несприятливою зміною економічних показників. Примітно, що ринок облігацій США наразі прогнозує менше трьох знижень ставки Федеральною резервною системою цього року, що є суттєвою поправкою порівняно з більш оптимістичними прогнозами. Згідно з інструментом CME FedWatch, більшість учасників ринку зараз вважають, що ФРС знизить ставку не раніше засідання FOMC у середині вересня.
Імовірності інструменту CME FedWatch |Джерело: CME
Крім того, прибутковість 10-річних казначейських облігацій цього місяця досягла піку в 4,61%, ставши найвищим показником з листопада 2023 року, що ще більше ускладнило інвестиційний ландшафт для ризикових активів, включаючи технологічні акції та криптовалюти.
«Наша зростаюча стурбованість полягає в тому, що ризикові активи балансують на межі значної корекції цін», — зазначив Тілен у записці. «Ми продали всі наші технологічні акції минулої ночі, оскільки Nasdaq торгується дуже погано та реагує на вищу прибутковість облігацій. Ми зберігаємо лише кілька надійних криптовалютних монет. Загалом ми налаштовані знижено щодо ризикових активів».
Ведмежа позиція додатково підтримується невтішними показниками спотових біткойн-ETF, зареєстрованих у США. Незважаючи на схвалення SEC майже десятка таких ETF у січні, що спочатку спричинило різке зростання цін на біткойн, приплив капіталу помітно сповільнився. Цього місяця середні п’ятиденні чисті надходження в ці ETF різко впали до нуля, що різко контрастує з майже 12 мільярдами доларів, які надійшли в ці інвестиційні інструменти на початку року.
Коментарі Тілена також торкалися ширших наслідків майбутнього чотирирічного халвінгу мережі Bitcoin, запланованого на 20 квітня. Ця подія зменшить винагороду за майнінг блоку Bitcoin на 50% з 6,25 BTC до 3,125 BTC. Незважаючи на те, що такі зменшення вдвічі історично викликали позитивні настрої та зростання цін через уявний дефіцит біткойнів, Тілен припускає, що поточні ринкові умови можуть послабити будь-які потенційні зростання.
«Важливо розуміти, що трейдинг — це безперервна гра з можливостями високої переконаності. Головне – продовжувати аналізувати ринки та відкривати ті можливості, коли шанси на вашу користь. Бувають випадки, коли ми виступаємо за підхід повного ризику, і коли пріоритетом є захист вашого капіталу, що дозволяє вам скористатися можливостями на нижчих рівнях», — заявив Тілен.
У відомій бесіді з Метью Гремом з Ryze Labs Тілен захистив торгову стратегію своєї фірми на тлі критики за те, що було описано як помилкове прийняття рішень. Грем вказав на нещодавні коливання в позиції 10x Research щодо біткойна, посилаючись на аналітичну записку від початку квітня, в якій передбачалося потенційне зростання до 80 000 доларів, за яким слідували більш обережні погляди та недавній розпродаж.
Тілен відповів: «Насправді ні. Ми були обережні з 8 березня, і коли пробиття трикутника не вдалося, ми працювали зі стоп-лоссом у 68 300 доларів. Це просто торгівля ризиком і винагородою». Цей захист підкреслює нестабільний характер торгівлі криптовалютою та необхідність гнучких стратегій у відповідь на ринкові умови, що швидко змінюються.
Тілен підсумував, пообіцявши сильне повернення на ринок за більш сприятливих умов: «Викуплю обома руками за 52 000 — обіцяю».
На момент публікації BTC торгувався на рівні 63 045 доларів.
Ціна BTC, 4-годинний графік |Джерело: BTCUSD на TradingView.com
