У нещодавньому аналізі Джеймс Коуттс, головний криптовалютний аналітик Realvision, вказав на потенційний бичачий поворот у найближчому майбутньому біткойна, пояснивши прогнозовану зміну змінами показників глобальної ліквідності, зокрема індексу глобальної грошової маси (M2), який широко вважається найбільшим. важливий каталізатор ціни. Коуттс детально описав це очікування в темі на X, де він досліджував зв’язок між основними економічними показниками та циклами цін на біткойн.
Глобальна грошова маса та її співвідношення з біткоіном
Аналіз Куттса починається з грошових агрегатів М2, які складаються з готівки, чекових депозитів і легко конвертованих грошей. Він відстежує ці агрегати для 12 найбільших економік, усі скориговані до доларів США. Цей показник, як він припускає, є центральним для розуміння потоків ліквідності в глобальній фінансовій системі, що базується на кредитах. За словами Куттса, «грошовий запас часто рухається в одному напрямку, причому значні падіння, подібні до тих, що спостерігалися у 2022 році, є рідкісними та зазвичай короткими».
Наразі глобальний M2 є нейтральним, але Коуттс прогнозує неминучі зміни: «На моєму макрос і ліквідності Dashboard є червоне море, але з’являються ознаки того, що це ось-ось зміниться. Глобальний M2 є ключовим для наступної частини циклу через його високу кореляцію з бичачими циклами $BTC».
Швидкість зміни грошової маси M2 більш критична, ніж її номінальна вартість. Коуттс зазначив: «Діаграма підтверджує те, що пропонує наша таблиця продуктивності MSI: біткойн зазвичай рухається зі змінами в імпульсі M2». Він пояснив, що незважаючи на висхідний індикатор глобальної пропозиції грошей MSI, імпульс залишається повільним, зберігаючи нейтральний MSI. Для переходу до бичачого сигналу MSI необхідне збільшення імпульсу, що потребує поєднання знецінення долара, кредитної експансії та збільшення емісії державного боргу.
Коуттс підкреслив вирішальну роль кредитних умов, про що свідчать спреди корпоративних облігацій (BBB/Baa) порівняно з прибутковістю 10-річних казначейських облігацій США, які історично узгоджувалися зі значними відхиленнями в циклі біткойна. «Ці спреди наразі звужуються, що вказує на те, що корпораціям вдається випускати та пролонгувати борг, незважаючи на високі відсоткові ставки в результаті рекордних стрибків у 2022 та 2023 роках», — зазначив він.
Використовуючи індикатор тенденції-хамелеона на індексі корпоративного спреду, Коуттс пропонує стратегію: «Довгий біткойн, коли індекс демонструє ведмежий тренд (червоний), і будьте уважні щодо потенційних розворотів тренду (стає зеленим)».
Роль долара та перспективи на майбутнє
Ключем до цього циклу, на думку Коуттса, є поведінка DXY (індекс долара), який вимірює долар США щодо кошика іноземних валют. «Долар обмежений діапазоном. Прорив нижче 101 став би ракетним паливом для біткойна», — заявив він, підкресливши, що настрої ринку щодо ліквідності часто відображаються в режимі реального часу рухами DXY.
Коуттс також торкнувся ситуації з боргом США, припустивши, що без консервативного зсуву в Конгресі, який виступає за фіскальну відповідальність, на горизонті, ймовірно, збільшаться дефіцитні витрати, що може ще більше вплинути на умови ліквідності, сприятливі для біткойнів.
Коуттс завершив застереженням, змішаним з оптимізмом: «Хоча моєму фреймворку потрібні 2/3 індикаторів MSI, щоб перетворити зустрічний вітер макросу на попутний вітер, цінова дія біткойна, ймовірно, помітить цей перегин у макросі до того, як більшість індикаторів відреагує».
Його аналіз припускає, що якщо біткойн перевищить свої історичні максимуми, було б нерозумно робити ставки проти нього, очікуючи потенційного підйому до 150 000 доларів у цьому циклі. «DXY є ключем до циклу біткойна, оскільки він оцінює ціни в тисячних тонах, очікувані ліквідності в режимі реального часу. І ліквідність приходить. Дивіться рівень 101/102 на DXY. Якщо він зламався, ми повинні побачити ~150 тис. доларів США за цей цикл», — зауважив він.
На момент публікації BTC торгувався на рівні 66 090 доларів.
Ціна BTC знову перевищила 66 000 доларів за 1 день |Джерело: BTCUSD на TradingView.com
