Інституційний постачальник криптовалютних деривативів Rails оголосив про запуск «Інституційних сховищ» у мережі Stellar у вівторок, що дозволяє брокерським компаніям, фінтех-компаніям та іншим посередникам підключатися до безстрокових криптовалютних платежів через єдиний сервер. Компанія планує розпочати торгівлю опціонами у другому кварталі 2026 року.
Сатрадж Бамбра, генеральний директор Rails, сказав Cointelegraph, що основна ідея полягала в тому, щоб відокремити відповідність від грошей. «Критичною відмінністю є зберігання та можливість перевірки», — сказав він.
Rails запускає централізований механізм відповідності, тоді як клієнтські активи будуть зберігатися в перевірених сховищах смарт-контрактів на Stellar. Кожні 30 секунд прибутки та збитки (PnL), комісії та зобов’язання встановлюються в ланцюжку, оскільки Merkle корениться, що установи можуть самостійно звіряти зі своїми власними записами.
Зниження ризику контрагента
Основна претензія щодо дизайну полягає в тому, що сховища знижують контрагентський та операційний ризик, відокремлюючи заставу клієнта від ринкового капіталу та власних операційних фондів Rails.
Бамбра назвав це прямою відповіддю на попередні біржові падіння, коли активи зберігалися на загальному рахунку, а клієнти мали довіряти своїй внутрішній книзі.
«Якщо вони зазнають невдачі, ви станете незабезпеченим кредитором у справі про банкрутство», — сказав він. «Це саме те, що сталося з клієнтами FTX».
Він сказав, що урок тут зрозумілий: «Відокремте виконання від зберігання», і наголосив, що кошти користувачів залишаються в смарт-контрактах onchain, а не на балансі Rails.
За словами Бамбри, компанія вибрала мережу Stellar через її швидку остаточність розрахунків і десятиліття роботи з банками, постачальниками грошових переказів і платформами токенізованих активів.
«Коли ви просите установи довіряти розумним контрактам, які мають десятки мільйонів капіталу, ця спадщина має значення», — сказав він.
Згідно з повідомленням, поширеним Cointelegraph, на сьогоднішній день компанія обробила обсяг торгів понад 3,4 мільярда доларів. Він зареєстрований у Валютно-фінансовому управлінні Кайманових островів (CIMA), але Bambra повідомив Cointelegraph, що Rails «розпочав процес реєстрації» в Національній ф’ючерсній асоціації США.
річний обсяг криптовалютних деривативів досяг $85,7 трлн
Похідні фінансові інструменти швидко стали основним місцем для визначення цін і передачі ризиків. Згідно з річним звітом CoinGlass за 2025 рік, минулорічний обсяг торгів деривативами склав приблизно 85,7 трильйона доларів із середнім щоденним оборотом близько 264,5 мільярда доларів.
Ці цифри відзначили рекордні обсяги та глибший відкритий інтерес, оскільки інституційні трейдери використовували ф’ючерси та опціони як основні інструменти для виявлення цін та управління ризиками.
У тому ж звіті попереджається, що більша складність і глибші ланцюги левериджу призводять до «підвищених системних хвостових ризиків», а подія зі скорочення боргових зобов’язань у жовтні 2025 року показала, як крихкі механізми ліквідації, механізми автоматичного зменшення боргу (ADL) і висококонцентровані майданчики все ще можуть перетворити переповнені позиції на величезні збитки на всьому ринку.
