Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу заявила в середу, що дозволить ліцензованим брокерам надавати маржинальне фінансування віртуальних активів, і окреслила структуру для торгових платформ, щоб пропонувати безстрокові контракти професійним інвесторам.
Згідно з новими вказівками, брокери можуть розширювати фінансування віртуальних активів клієнтам маржі цінних паперів з достатньою заставою та міцними кредитними профілями. Спочатку лише біткойн (BTC) та ефір (ETH) будуть прийнятні як забезпечення.
Регулятор також встановив рамки високого рівня для ліцензованих платформ торгівлі віртуальними активами для розробки безстрокових контрактів із кредитним плечем. Доступ буде обмежено для професійних інвесторів.
Афілійованим особам ліцензованих платформ буде дозволено діяти як маркет-мейкери з урахуванням конфлікту інтересів, функціональної незалежності та контролю безпеки.
Ці заходи запроваджують структуроване кредитне плече та додаткові механізми ліквідності на підконтрольному ринку криптовалют Гонконгу, зберігаючи роздрібний доступ обмеженим.
Акцент на ліквідність відповідно до дорожньої карти ASPIRe
У своїй основній промові на Consensus Hong Kong 2026 Ерік Іп, виконавчий директор посередників SFC, сказав, що стратегія регулятора щодо цифрових активів увійшла до «стадії визначення» відповідно до дорожньої карти щодо доступу, захисту, продуктів, інфраструктури та відносин (ASPIRe).
«Цього року основна увага приділяється ліквідності — культивуванню глибини ринку, посиленню визначення цін і зміцненню довіри інвесторів», — сказав Іп.
Він сказав, що ініціатива маржинального фінансування прив’язана до існуючої системи маржі цінних паперів, включаючи контроль якості застави, ліміти концентрації, дисконти та управління.
Іп сказав, що мета полягає в тому, щоб забезпечити «відповідальний леверидж, який підтримує ліквідність, не підриваючи фінансову стабільність», додавши, що безстрокові контракти будуть дотримуватися моделі, заснованої на принципах, яка вимагає прозорого розкриття інформації та сильного внутрішнього управління ризиками.
Що стосується афілійованих маркет-мейкерів, Іп сказав, що захисні заходи призначені для «звуження спредів, підвищення справедливості та прозорості».
Розгортання законодавчих актів триває
Останні заходи спираються на ширшу політику Гонконгу щодо криптовалют.
31 січня влада оголосила про плани подати проект розпорядження, що охоплює консультаційні послуги щодо криптовалют у 2026 році, разом із оновленнями, пов’язаними зі Системою звітності про криптоактиви (CARF) Організації економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР).
2 лютого Валютне управління Гонконгу (HKMA) повідомило, що готується надати перші ліцензії емітенту стейблкойнів у березні, причому очікується, що початкові дозволи будуть обмеженими.
