Незважаючи на падіння курсу акцій і уповільнення купівлі біткойнів, Strategy, найбільший у світі корпоративний власник біткойнів, може мати 70% шансів бути доданим до індексу S&P 500 до кінця року, за даними компанії 10X Research, що займається аналізом ринку криптовалют.
Strategy планує оприлюднити свої прибутки за третій квартал 2025 року 30 жовтня, які, як очікується, включатимуть прибуток у розмірі 3,8 мільярда доларів США від обліку справедливої вартості біткойнів (BTC).
Відповідно до звіту 10X Research у середу, прибутковий квартал означатиме 60–70% ймовірність того, що акції будуть включені в індекс S&P 500 з 19 грудня.
«Капітуляція завжди здається кінцем — до тих пір, поки вона не помітить початок», — йдеться у звіті. «Оприлюднення прибутків від 30 жовтня може відновити спекуляції навколо рішення про включення S&P 500 від 5 грудня — імовірність цього сценарію становить приблизно 70%».
Хоча настрої інвесторів навколо акцій залишаються «розмитими», звіт про прибутки є «очевидним каталізатором» для Strategy, кажуть у 10X.
Уповільнення біткоіна та напруга в оцінці
Прогноз зроблено, незважаючи на ширші занепокоєння з приводу стабільності казначейства цифрових активів (DAT), оскільки цього року кілька компаній помітили, що їх ринкова вартість чистих активів (mNAV) впала нижче ключових порогів.
Пов’язане: «Ні BlackRock, ні вечірка» для інвестицій у біткойн, альткойни ETF: дослідження K33
Коефіцієнт mNAV порівнює вартість підприємства компанії з вартістю її криптовалютних активів.mNAV вище 1 дозволяє фірмі залучати кошти шляхом випуску нових акцій для накопичення цифрових активів. Значення, нижчі за 1, значно ускладнюють розширення капіталу та холдингів.
Кілька DAT побачили, що їх mNAV опустився нижче цього ключового рівня, фактично припинивши їхню здатність збирати кошти для подальших покупок. Серед компаній Strategy, Bitmine, Metaplanet (MTPLF), Sharplink Gaming (SBET), Upexi (UPXI) і DeFi Development Corp (DFDV).
За темою: ETF Solana можуть залучити 6 мільярдів доларів у перший рік, оскільки SOL приєднається до «вищої ліги»
Ліквідність криптовалютного ринку повернеться в «цю точку» циклу
Протягом останнього місяця Strategy сповільнила купівлю біткойнів. Протягом жовтня компанія придбала лише 778 біткойнів, що є одним із найменших обсягів біткойнів за місяць, що на 78% менше порівняно з 3526 біткойнами, купленими у вересні.
Незважаючи на уповільнення придбання біткойнів і корекцію ринку на 19 мільярдів доларів, згідно з дослідженнями 10X Research, це може бути «саме точкою» циклу ринку криптовалюти, коли «відновлюється ліквідність і набувають масштабних змін».
«Оскільки премія NAV значною мірою не згорнулася, що спричинило збитки для інвесторів у розмірі 18 мільярдів доларів, а волатильність знову почала зростати, динаміка ризику й винагороди більше не полягає в підготовці до зниження, а в підготовці до того, що буде далі».
Незважаючи на сприятливий прогноз, Strategy отримала кредитний рейтинг «B-» від S&P Global Ratings, помістивши її в спекулятивну, неінвестиційну територію, яка часто асоціюється зі «сміттєвими облігаціями», незважаючи на позитивний прогноз щодо ціни акцій.
Це перший випадок, коли компанія, орієнтована на казначейство біткойнів, отримала оцінку S&P Global, встановивши новий потенційний орієнтир для традиційних фінансових учасників, які оцінюють криптовалютні компанії.
