Спотові біткойн-ETF останнім часом стали головним лідером через підвищений рівень надходження на ринок. Згідно з даними SoSoValue, ці ETF залучили понад 5 мільярдів доларів інвестицій за останні три тижні, що збіглося з вражаючим зростанням цін на біткойн на понад 23%. Однак серед цієї ейфорії дослідник макроінвестицій Джим Б’янко каже, що ці Spot ETF не сприяли значному зростанню ринку біткойнів.
Spot Bitcoin ETF не приносять нових грошей, лише перероблені інвестиції
У серії X публікацій 2 листопада Bianco стверджував, що Spot Bitcoin ETF, незважаючи на вражаючий приплив, не залучають нових інвестицій у базовий актив. По-перше, аналітик вітає ефективність цих інституційних фондів, деякі з яких вважаються найефективнішими ETF 2024 року після їх запуску в січні.
Однак Bianco підкреслює, що BTC не зміг перевищити свого найвищого значення за весь час у 73 750, встановленого вісім місяців тому, незважаючи на те, що спотові біткойн-ETF отримали понад 12 мільярдів доларів США після BTC за той самий період.
Аналітик пояснив, що замість того, щоб менше ніж на 4% знизитися від свого ATH, такі високі надходження повинні були підштовхнути провідну криптовалюту до позначки в 100 000 доларів США, особливо враховуючи інші позитивні показники, такі як зниження ставки ФРС, халвінг і громадську підтримку кандидата в президенти від Республіканської партії. Дональд Трамп.
Для контексту Bianco посилається на золоті ETF з рекордним надходженням понад 6 мільярдів доларів США з 13 березня, що призвело до зростання ринкової ціни золота на 25% за цей період. Ринковий аналітик постулює, що це зростання цін можна пояснити «новими грошима», що надходять у золоті ETF. Однак перероблені кошти, переміщені з гаманців у мережі або централізованих бірж, становлять більшість інвестицій у Spot Bitcoin ETF.
Джим Б’янко підтверджує цю теорію звітом фінансового директора Coinbase Алесії Хаас, в якому вказано на зниження кількості роздрібних торговців біткойнами на біржі за останні кілька місяців. Крім того, він також вказує на те, що середня торгівля Spot BTC ETF становить 16 000 доларів США порівняно з середньою торгівлею ETF на золото в 72 000 доларів США, що відповідає інвестиціям менеджерів капіталу та установ.
На завершення Джим Б’янко стверджує, що Spot Bitcoin ETF не залучають «нові гроші», а лише обертають існуючі інвестиції в біткойн, що він описує як тривожну тенденцію, яка може надати традиційним фінансовим установам (TradFi) більший вплив на ринку криптовалюти, ніжетос децентралізації.
Аналітик Bloomberg відповів на критику BTC ETF
Популярний аналітик Bloomberg ETF Ерік Балчунас різко спростував погляд Б’янко на Spot Bitcoin ETF, який він описує просто як «психічну гімнастику». Балчунас високо оцінив ефективність цих ETF, які, на його думку, зіграли вирішальну роль у підвищенні ціни біткойна з 35 000 доларів США в січні до поточної ринкової ціни майже 70 000 доларів США. Аналітик Bloomberg описує Spot Bitcoin ETF як «потужні» через їх низьку вартість, високу ліквідність і асоціацію з відомим брендом і радить не робити ставки проти них.
На момент написання BTC. продовжує торгуватися на рівні 68 100 доларів, що відображає зниження на 2,55% за останні 24 години.
BTC торгується на рівні $68 102 на денному графіку |Джерело: графік BTCUSDT на Tradingview
Рекомендоване зображення з Blockzeit, діаграма з Tradingview
