Технологія блокчейн є ефективним засобом для адміністрування програм соціальних виплат, але ключові проблеми з відповідністю залишаються, за словами Джулі Майерс Вуд, генерального директора консалтингової компанії Guidepost Solutions з питань відповідності та моніторингу.
Guidepost Solutions консультувала уряд Республіки Маршаллові Острови щодо дотримання нормативних вимог і санкцій для його облігацій USDM1, токенізованого боргового інструменту, випущеного урядом, забезпеченого 1:1 короткостроковими казначейськими облігаціями США.
У листопаді 2025 року уряд Маршаллових Островів запустив програму універсального базового доходу (UBI), згідно з якою щоквартальні виплати виплачуються громадянам безпосередньо через мобільний гаманець. Вуд сказав Cointelegraph:
“Будь-яка вигода, яка наразі розподіляється за допомогою аналогових засобів, повинна бути досліджена для варіанту цифрової доставки з кількох причин. Цифрова доставка прискорює процес і може забезпечити перевірений слід для забезпечення та витрат”.
Декілька урядів вивчають токенізовані боргові інструменти та адмініструють програми соціальних виплат у мережах, щоб усунути затримки розрахунків і дорогі комісії за транзакції, властиві традиційним фінансам, шляхом виключення процесу емісії та клірингу.
Проблеми з дотриманням нормативних вимог і санкціями залишаються, оскільки ринок токенізованих облігацій зростає
Зменшення витрат і майже миттєвий час розрахунків для токенізованих облігацій та інших ончейн-інструментів демократизують доступ до фінансової системи для осіб, які не мають доступу до традиційної банківської інфраструктури.
Проте вимоги щодо боротьби з відмиванням грошей (AML) і дотримання санкцій є двома найбільшими регулятивними ризиками для урядів, які випускають публічні ончейн-облігації, сказав Вуд Cointelegraph.
Уряди, які випускають токенізовані облігації, також повинні збирати інформацію про «знай свого клієнта» (KYC), щоб гарантувати, що кошти спрямовуються належним одержувачам, додала вона.
Ринок токенізованих казначейських зобов’язань США виріс більш ніж у 50 разів з 2024 року, згідно з даними платформи аналізу криптовалют Token Terminal.
Згідно з прогнозом Ламіна Брахімі, співзасновника Taurus SA, компанії з обслуговування цифрових активів, ринок токенізованих облігацій може зрости до 300 мільярдів доларів.
Скорочення часу розрахунків, транзакційних витрат і фракціоналізації активів, що дозволяє особам купувати частки фінансового активу, розширює доступ інвесторів до глобальної фінансової системи, сказав Брахімі Cointelegraph.
Терміни в новині
- Блокчейн
- Розподілена база даних із послідовно пов'язаних блоків з транзакціями. Копію зберігають тисячі учасників, тому змінити записи заднім числом практично неможливо.
- Токенізація та RWA
- Випуск токенів, що представляють реальні активи (real-world assets): облігації, фонди, нерухомість, золото.
- Казначейські облігації США (Treasuries)
- Боргові папери уряду США — основний «безризиковий» актив. Їхня дохідність впливає на попит на ризикові активи, а стейблкоїни тримають у них більшу частину резервів.
- Транзакція
- Операція в блокчейні: переказ монет або виклик смарт-контракту, підписаний ключем відправника. Стає незворотною після підтвердження в блоці.
