Биткоин и эфирные ETF наблюдают январский отток после восстановления в начале года

Спот-биржевые фонды США (ETF) на биткоины и эфиры потеряли более $1 млрд в совокупном оттоке со вторника, что ознаменовало откат в начале года после кратковременного восстановления, начавшегося в 2026 году.

Данные SoSoValue показывают, что спотовые биткоин-ETF (BTC) зафиксировали отток примерно $1,13 млрд в период со вторника по четверг, компенсируя приток $1,17 млрд 2 января и понедельник. Спотовые ETF ETF (ETH) имели аналогичную картину: со среды было выведено около 258 миллионов долларов после сообщения о скромном притоке в начале января.

Разворот стирает прибыль, накопленную в первые дни года, сигнализируя о возобновлении осторожности среди инвесторов. Это говорит о том, что ранние притоки были нестабильными, поскольку инвесторы сокращали риски по мере смягчения настроений.

Возобновившийся отток средств также усилил осторожный тон, который сохранился с конца года. CoinShares сообщила 29 декабря, что биржевые продукты криптовалют (ETP) потеряли 446 миллионов долларов за период Рождества, что отражает хрупкие настроения в конце года и сохраняющуюся осторожность после предыдущей волатильности рынка.

Динамика ETF снизилась после резкого роста в середине 2025 года

Ежемесячные данные о потоках SoSoValue показывают, что как спотовые ETF на биткоин, так и на Ether, в июле 2025 года пережили самую сильную фазу накопления. Ежемесячный приток биткоин-фондов достиг более 6 миллиардов долларов, а на продукты Ether — более 5 миллиардов долларов.

С тех пор потоки стали снижаться. В августе из спотовых биткоин-ETF наблюдался отток в размере $750 млн, который затем восстановился в сентябре и октябре. За этим последовал второй по величине месяц оттока в 2025 году, ноябрь, когда из фондов было выведено 3,48 миллиарда долларов.

Эфирные ETF следовали аналогичной, хотя и менее масштабной, траектории. Приток ускорился в июле и августе, а затем стал отрицательным в ноябре и декабре.

Этот сдвиг последовал за резкой коррекцией рынка в октябре, когда событие ликвидации стоимостью примерно 20 миллиардов долларов вызвало широкое сокращение доли заемных средств на рынках криптовалют. Аналитики описали это событие как контролируемое сокращение доли заемных средств, а не как системный каскад.

Хотя это событие не было признано структурным провалом, данные о потоках ETF показывают, что инвесторы переоценили риски в последующие недели, что способствовало более тяжелым погашениям в ноябре и декабре.

Альткоин-ETF демонстрируют меньшие, но более стабильные притоки

Напротив, спотовые ETF, отслеживающие альткойны, такие как XRP (XRP) и Solana (SOL), демонстрировали меньший ежемесячный приток, но избегали месяцев оттока. Хотя цифры притока значительно меньше, они постоянно сообщают о притоке средств на фоне более широкой волатильности со стороны основных фондов.

ETF XRP и Solana привлекали стабильный приток средств с момента их запуска в конце 2025 года и в январе, даже несмотря на то, что ETF BTC и ETH столкнулись с тяжелыми погашениями. Это говорит о том, что некоторые инвесторы переходят к более целенаправленному риску, а не полностью выходят из этого класса активов.