По словам Андрея Грачева, управляющего партнера DWF Labs, маркет-мейкера криптовалют и инвестиционной компании, традиционные циклы альткоинов, которые включали широкие рыночные ралли, называемые «альтсезоном», теперь являются пережитком прошлого, поскольку на рынке криптовалют наступила новая динамика.
Слишком много токенов, конкурирующих за ограниченный капитал и долю разума, меньшее количество участников рынка и биржевые фонды криптовалют (ETF), изменяющие динамику рынка за счет захвата ликвидности, являются движущими факторами сбоя, сказал Грачев Cointelegraph.
По его словам, институциональный фокус на цифровых активах с большой капитализацией, таких как Биткоин (BTC), Эфир (ETH) и токенизированные активы реального мира (RWA), также отвлекает капитал и внимание от альткойнов, сказал он.
“Длинный хвост токенов по-прежнему будет существовать, но в основном будет функционировать как рискованная венчурная игра или игра в стиле казино. Капитал не будет продолжать расширяться достаточно быстро, чтобы поддерживать все это”, – сказал Грачев. Он добавил:
“Это означает более короткие окна повествования, более жестокую ротацию и меньше возможностей для слабых проектов выжить только за счет шумихи. Рынок уходит от широких ралли альткойнов и к более избирательным движениям в конкретных секторах”.
Мэтт Хоуган, директор по инвестициям инвестиционной компании Bitwise, также сказал, что традиционные циклы альткойнов закончились, и что институциональные инвесторы сосредоточены на приносящих доход цифровых инструментах или криптовалютных активах, которые приносят доход.
Рыночная капитализация альткойнов сильно упала после обвала рынка в октябре 2025 года.
По словам аналитика CryptoQuant Даркфоста, 38% альткойнов близки к рекордно низким уровням, который сказал, что это хуже, чем крах рынка после FTX.
«Ликвидность становится все более разбавленной из-за растущего числа проектов и токенов, выходящих на рынок», — сказал он Cointelegraph.
За последние 13 месяцев с рынка альткойнов ушло более 209 миллиардов долларов. Рыночная капитализация альткоинов ненадолго достигла максимума в $1,19 триллиона в октябре 2025 года, прежде чем крах рынка снизил ее примерно до $719 миллиардов.
Между тем, по данным управляющего фондом Farside Investors, приток в биткоин-ETF остается сильным: в течение пяти дней наблюдался положительный приток, в то время как альткойн-ETF продолжают испытывать отток.
