Американская биткоин-фирма предупреждает о молчаливом изменении капитала Базеля

Пьер Рошар, генеральный директор The Bitcoin Bond Company, предупредил банковские регуляторы США, что их радикальное изменение капитала согласно Базелю III оставляет нерешенным вопрос о том, как следует относиться к деятельности, связанной с Биткоин. По его словам, этот пробел может создать юридический риск и определить, какой капитал банки должны держать под активом.

В официальном комментарии, представленном 29 марта Федеральной резервной системе США, Федеральной корпорации страхования депозитов и Управлению денежного контролера, Рошар заявил, что агентства не могут доработать правила, которые эффективно определяют режим капитала для деятельности, связанной с Биткоин (BTC), без четкого объяснения структуры и доказательств, лежащих в основе этого режима.

В предложениях регуляторов от 19 марта — пакете, который полностью пересмотрит существующую структуру банковского капитала США, — ни разу не упоминались Биткоин, криптовалюта или цифровые активы. Он охватывает кредитный риск, рыночный риск, операционный риск и риски контрагентов для крупнейших банков США, но оставляет неопределенность в отношении того, как существующие категории применяются к активам BTC, кредитованию, хранению и деривативам.

Разрыв имеет значение, поскольку Базель уже вводит жесткий режим капитала в отношении некоторых необеспеченных криптовалютных рисков, но в предложениях США не говорится, будет ли этот механизм применяться к деятельности, связанной с Биткоин. Для банков это оставляет нерешенными вопросы экономики хранения, кредитования, деривативов и прямых холдингов.

Рошар заявил, что регуляторы не могут оставить этот вопрос нерешенным, и сказал, что окончательное правило, которое незаметно вводит (или сохраняет) режим капитала для деятельности, связанной с Биткоин, без явного объяснения, может столкнуться с юридической уязвимостью.

Рошар оказывает давление на регуляторов по поводу обращения с Биткоин

Он указал на структуру криптовалютных активов Базельского комитета, известную как SCO60, которая присваивает весовой коэффициент риска 1250% необеспеченным криптовалютным активам, таким как Биткоин. По словам Рошарда, регулирующие органы США должны уточнить, намерены ли они принять этот стандарт, применять его элементы выборочно или вместо этого полагаться на существующие категории внутреннего капитала.

Рошар отметил, что те же агентства недавно открыто заявили о других цифровых активах.5 марта они опубликовали часто задаваемые вопросы по токенизированным ценным бумагам, в которых говорится, что токенизированные ценные бумаги, отвечающие критериям, должны, как правило, получать тот же режим капитала, что и их нетокенизированные аналоги, и что структура капитала является «технологически нейтральной», давая банкам четкие рекомендации на этом фронте. Напротив, до сих пор не существует сопоставимого объяснения того, как следует относиться к рискам, связанным с Биткоин.

Без такой ясности банкам пришлось бы интерпретировать, как правила применяются к прямым владениям Биткоин, кредитованию под залог Биткоин, депозитарным услугам и рискам по деривативам, что увеличивает неопределенность во всей отрасли.

Перед обнародованием предложения некоторые аналитики ожидали, что повторное предложение может облегчить требования к капиталу и потенциально открыть ликвидность для деятельности, связанной с Биткоин.

«Фиатная система должна перестать саботировать сама себя», — сказал Рошар в своем комментарии к X. «Правила биткоин-банкинга улучшат чистую процентную маржу банков и снизят процентные ставки для заемщиков».

Коинтелеграф обратился к Рошарду за комментариями, но не получил ответа от публикации.