Біткойн (BTC) розпочинає останній тиждень серпня близько до найвищих рівнів із середини травня, оскільки його відновлення ведмежого ринку досягає критичної стадії.
Ключові моменти:
- Щотижнева свічка біткойна закривається вище свого 50-тижневого експоненціального ковзного середнього (EMA) вперше з листопада 2025 року.
- Серед найкращих приростів у серпні за майже десять років BTC/USD повертає когорти інвесторів до чистого прибутку, а нові гроші надходять на рівні 73 000 доларів.
- Голова ФРС Кевін Уорш у центрі уваги напередодні симпозіуму в Джексоні.
- Дані PCE США будуть опубліковані в середу, оскільки ринки продовжують реагувати на викуп боргу Казначейства США минулого тижня.
- Капітал інвесторів повертається до біржових продуктів, оскільки минулого тижня чисті потоки Bitcoin ETF досягли 1,9 мільярда доларів.
Щотижневий курс біткойна закривається вище ключового опору
Минулого тижня біткойн досяг 79 550 доларів, що є найвищим рівнем з початку травня, оскільки п’ятиденне зростання принесло приріст до 27%. Торги BTC/USD минулого тижня закрилися на рівні 77 727 доларів на Bitstamp, згідно з даними TradingView. Це означало відновлення його 50-тижневої експоненційної ковзної середньої (EMA), ключової лінії тренду опору, яка наразі становить 77 752 долари.
50-тижневий EMA зазвичай привертає увагу трейдерів під час ведмежих ринків біткойнів. Остання свічка закрилася над цією важливою лінією опору на початку листопада 2025 року. На попередніх ведмежих ринках BTC повторно перевірив 50-тижневу EMA, перш ніж капітулювати у своїх остаточних макронижчих значеннях. Це означало, що деяких трейдерів не переконали сильні ціни минулого тижня.
Тижневий графік BTC/USD із 50 EMA. Джерело: Cointelegraph/TradingView
Перед закриттям криптовалютний трейдер і аналітик Rekt Capital попереджав, що не тільки 50-тижневий EMA, але й уся область близько 80 000 доларів США вважалася опором, який бики повинні подолати, тоді як ціна поки що була нижчою.
«Кожне ралі «Ведмежий ринок» на даний момент різко повертатиметься на наступний тиждень після сильного прориву», — написав він у поточному X-аналізі.
“Наступні тижні будуть вирішальними. Але, можливо, вже наступного тижня ми дізнаємося, чи зможе біткойн витримати ці максимуми чи ні”.
Супровідний графік показав те, що Rekt Capital згодом назвав серією макронижчих максимумів, потенційно посилюючи ведмежий ринок, незважаючи на нещодавнє зростання.
Тижневий графік BTC/USD. Джерело: Rekt Capital на X.com
Раніше Cointelegraph повідомляв про очікування трейдерів щодо 2026 року, подібного до попередніх ведмежих ринків, причому 2022 рік демонструє найбільшу схожість з точки зору часу.
«Якщо історія повториться, біткойн намагатиметься наблизитися якомога ближче до ~$93 000 у 2027 році. Але спочатку біткойн повинен повністю підтвердити своє дно «Ведмежого ринку» та повністю підтвердити прорив макроспадного тренду», — додав Rekt Capital.
Ціна BTC на шляху до найкращого серпня за дев’ять років
За даними CoinGlass, біткойн консолідувався на вихідних, і на момент написання статті його ціна досягла 77 500 доларів США, що все ще зросло на 22% з початку місяця в серпні з найкращими показниками з 2017 року.
Щомісячна прибутковість BTC/USD (скріншот). Джерело: CoinGlass
Під час підйому тижнева свічка відновила кілька ключових цінових точок, у тому числі основу сукупної вартості для короткострокових власників (STH) — гаманців, які зберігають UTXO менше 155 днів — на рівні 68 700 доларів. Таким чином, аналітична платформа Onchain CryptoQuant підрахувала чисту прибутковість STH трохи більше 11%.
«У той же час прибутковість довгострокових утримувачів перемістилася з приблизно беззбитковості до +18,5%, тоді як прибутковість нових грошей зросла з -1,4% до +12,7%», – повідомляється в понеділок.
Вивчаючи базову вартість UTXO в цілому, CryptoQuant зазначив, що так звані «нові гроші» тепер мають точку беззбитковості на рівні 73 000 доларів США, що перевищує базову вартість STH і LTH, залишаючи менший резерв для захисту від зниження, якщо BTC/USD розвернеться, щоб спробувати знайти нову підтримку нижче.
“Це робить регіон 68K-73K ключовим місцем для спостереження. Тримання вище цього означатиме, що скидання прибутковості стає структурно стійким. Втрата цього швидко підштовхне значну частину недавніх покупців назад до збитків”, – додає він.
Розподіл Bitcoin UTXO за віком когорти (скріншот). Джерело: CryptoQuant
Warsh з Федерального резерву стикається з музикою в Jackson Hole
Цього тижня всі погляди прикуті до Федеральної резервної системи та голови Кевіна Уорша під час щорічного економічного симпозіуму в Джексоні.
На заході, в якому візьмуть участь керівники центральних банків з понад 70 країн, Уорш виступить з першою програмною промовою на посаді голови Федерального резерву та його першим публічним виступом після прес-конференції, що відбулася після липневого засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC).
Уорш дотримується стриманої позиції щодо фінансової політики, особливо коли мова йде про майбутні зміни процентних ставок — тема, до якої криптовалюта та ризикові активи є чутливими. Останні дані про інфляцію підтримали пом’якшення політики в майбутньому, але постійна загроза стрибків цін на нафту через американо-іранську війну змусила ринки насторожитися.
Останні дані FedWatch Tool від CME Group показують, що після вересневого засідання FOMC ставки залишаться на поточному рівні 3,50-3,75% у 63,1%.
Порівняння ймовірності цільової ставки ФРС для вересневої зустрічі FOMC (скріншот). Джерело: CME Group
У розмові з CNBC минулого тижня Тьєррі Візман, глобальний валютний і курсовий стратег Macquarie Group, попередив, що Уоршу тепер доводиться жонглювати впливом Міністерства фінансів зі своїм планом зменшити участь ФРС у ринку.
Візман сказав телевізійній мережі, що «якщо Уорш дасть сигнал, що він залишатиметься «голубиним» на невизначений час, це може призвести до провалу для нього та Міністерства фінансів, оскільки беззбитковість інфляції зросте ще більше, можливо, порушуючи стабільність номінальної довгострокової прибутковості, якої [міністр фінансів] Скотт Бессент намагається досягти».
Опитування менеджерів фондів, проведене Bank of America, цитоване Barchart та іншими, показало 72% шансів на те, що підвищення ставок не відбудеться до проміжних виборів у США в листопаді. Щодо політики, консенсус об’єднався навколо сценарію «без посадки» протягом наступних 12 місяців — коли економіка уникає рецесії на тлі швидкого зростання та низького безробіття.
Розмови про контроль над кривою дохідності повертаються після переміщення казначейського боргу
Окрім геополітики, минулого тижня Казначейство США принаймні подвоїло обсяг купівлі боргових зобов’язань до 4 мільярдів доларів за операцію стало ключовим рушієм ринку минулого тижня. Це оголошення спровокувало скорочення біткойнів, яке знищило рекордні короткі позиції криптовалюти на суму 3,1 мільярда доларів протягом двох днів.
Масштаби реакції викликали припущення, що біткойн знову очікує глобальних змін у режимі ліквідності на тлі зростання вартості фінансування державного боргу в усьому світі.
“Інтервенція викликала рух активів, чутливих до перспектив ліквідності, включно з золотом і біткойнами. Це натякає на занепокоєння ринку щодо зниження вартості валюти, якщо такі заходи, як кількісне пом’якшення, повернуться для стримування процентних ставок”, – написав торговий ресурс Mosaic Asset Company в останньому випуску свого регулярного інформаційного бюлетеня The Market Mosaic.
Мозаїк стверджував, що інтервенція являла собою не просто рух ліквідності, а форму контролю кривої прибутковості (YCC), з короткостроковими облігаціями, випущеними для покриття вартості додаткових викупів. Криптовалютні коментатори давно очікують, що YCC майже гарантовано запобіжить банкрутству уряду.
“YCC — це кінець гри. Коли це нарешті неявно чи явно оголошено, гра закінчена щодо вартості долара США проти золота і, що важливіше, біткойна”, — прогнозує Артур Хейз, колишній генеральний директор криптовалютної біржі BitMEX, у своїй публікації в блозі 2022 року.
«YCC — це те, як ми отримуємо 1 мільйон доларів біткойнів і 10 000–20 000 доларів золота».
Тим часом за день до виступу Уорша були оприлюднені важливі макроекономічні дані США, які можуть спотворити настрій на ринках.
Відомо, що липневий індекс витрат на особисте споживання (PCE), який має бути опублікований у середу, є «бажаним» показником інфляції ФРС. У червні він спостерігав перше місячне падіння з 2020 року.
Консенсус щодо майбутньої публікації полягає в тому, що зростання на 0,1% щомісяця при цьому річне зростання знизиться до 3,6% проти 3,7% у червні.
Зміна індексу PCE за місяць % (скріншот). Джерело: Бюро економічного аналізу США
Біткойн ETF мають найсильніший приплив за 10 місяців
надходження криптовалютних фондів залишаються дуже реактивними на коливання цін, при цьому минулого тижня надходження до спотових біржових фондів біткойн (ETF) США б’ють рекорди.
Дані британської інвестиційної компанії Farside Investors показують, що когорта ETF отримала 1,9 мільярда доларів США протягом п’яти торгових днів тижня – це найсильніший показник за тиждень з жовтня 2025 року, коли біткойн досяг останнього історичного максимуму в 126 200 доларів.
У четвер спостерігалися особливо високі показники, оскільки BTC/USD збільшив прибуток понад 70 000 доларів США, а ETF BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), отримав чистий приплив понад півмільярда доларів.
«Ми бачили чистий приплив кожного торгового дня минулого тижня, що свідчить про відновлення інтересу інвесторів до біткойна», — сказала Bloomberg Грейсі Лін, виконавчий директор криптовалютної біржі OKX SG.
“Питання зараз полягає в тому, чи втримається цей імпульс. Після такого сильного руху біткойна фіксація прибутку не буде несподіванкою”.
Мережеві потоки біткойн ETF спот США (скріншот). Джерело: Farside Investors
Результати сильно контрастують з активністю лише два місяці тому, коли в червні спостерігався безпрецедентний чистий відтік понад 4,5 мільярда доларів США. Наприкінці минулого тижня загальний серпневий приплив становив 2,38 мільярда доларів, що є новим рекордом з початку року.
