Биткоин (BTC) начинает последнюю неделю августа вблизи самого высокого уровня с середины мая, поскольку восстановление его медвежьего рынка достигает критической стадии.
Ключевые моменты:
- Биткоин видит, как недельная свеча закрывается выше своей 50-недельной экспоненциальной скользящей средней (EMA) впервые с ноября 2025 года.
- На фоне своего лучшего августовского роста почти за десятилетие, BTC/USD возвращает когортам инвесторов чистую прибыль, а новые деньги поступают на уровне $73 000.
- Председатель ФРС Кевин Уорш находится в центре внимания накануне симпозиума в Джексон-Хоул.
- Данные PCE в США будут опубликованы в среду, поскольку рынки продолжают реагировать на выкуп долга Казначейства США на прошлой неделе.
- Капитал инвесторов возвращается к биржевым продуктам, поскольку на прошлой неделе чистый поток биткоин-ETF достиг 1,9 миллиарда долларов.
Биткоин преодолел недельное закрытие выше ключевого сопротивления
На прошлой неделе биткоин достиг $79 550, самого высокого уровня с начала мая, поскольку пятидневное ралли принесло рост до 27%. BTC/USD закрылся на прошлой неделе на уровне $77 727 на Bitstamp, согласно данным TradingView. Это означало восстановление 50-недельной экспоненциальной скользящей средней (EMA), ключевой линии тренда сопротивления, которая в настоящее время находится на уровне 77 752 доллара.
50-недельная EMA обычно привлекает внимание трейдеров во время медвежьих рынков Биткоин. Последняя свеча закрылась выше этой решающей линии сопротивления в начале ноября 2025 года. На предыдущих медвежьих рынках BTC повторно тестировал 50-недельную EMA, прежде чем капитулировать до своих конечных макроминимумов. Это означает, что некоторых трейдеров не убедило сильное ценовое движение на прошлой неделе.
Недельный график BTC/USD с 50 EMA. Источник: Коинтелеграф/TradingView.
Перед закрытием криптовалютный трейдер и аналитик Rekt Capital предупредил, что не только 50-недельная EMA, но и вся область около $80 000 рассматривается как сопротивление, которое должны преодолеть быки, в то время как цена до сих пор достигла максимального значения.
«Каждое ралли поддержки медвежьего рынка до сих пор резко восстанавливалось на неделе после сильного прорывного ралли», — написал он в продолжающемся X-анализе.
“Следующие недели будут решающими. Но, возможно, даже на следующей неделе мы узнаем, сможет ли Биткоин удержать эти максимумы или нет”.
Сопровождающий график показал то, что Rekt Capital впоследствии назвал серией макроэкономических более низких максимумов, потенциально усиливающих медвежий рынок, несмотря на недавнее усиление.
Недельный график BTC/USD. Источник: Rekt Capital на X.com.
Ранее сообщалось, что ожидания трейдеров на 2026 год будут повторяться аналогично предыдущим медвежьим рынкам, при этом 2022 год покажет наибольшее сходство с точки зрения сроков.
«Если история повторится, Биткоин попытается максимально приблизиться к ~ $93 000 в 2027 году. Но сначала Биткоину необходимо полностью подтвердить дно медвежьего рынка и полностью подтвердить прорыв макронисходящего тренда», — добавил Rekt Capital.
Цена BTC находится на пути к лучшему августу за девять лет
Биткоин консолидировался на выходных, цена на момент написания составляла около $77 500, что по-прежнему на 22% выше с начала месяца, что является лучшим показателем с августа 2017 года, согласно данным CoinGlass.
Ежемесячная доходность BTC/USD (скриншот). Источник: CoinGlass
В преддверии роста еженедельная свеча вернула себе несколько ключевых ценовых точек, в том числе совокупную стоимость для краткосрочных держателей (STH) — кошельков, содержащих UTXO менее 155 дней, — до $68 700. Таким образом, платформа ончейн-аналитики CryptoQuant подсчитала, что чистая прибыль STH составила чуть более 11%.
«В то же время доходность долгосрочных держателей выросла с примерно безубыточности до +18,5%, а доходность новых денег выросла с -1,4% до +12,7%», – сообщается в понедельник.
Исследуя базис затрат UTXO в целом, CryptoQuant отметил, что так называемые «новые деньги» теперь имеют точку безубыточности на уровне $73 000, что выше базиса затрат STH и LTH, что оставляет меньше запаса для защиты от падения, если BTC/USD развернется, чтобы попытаться найти новую поддержку ниже.
“Это делает регион 68K-73K ключевым районом, за которым следует следить. Удержание выше этого уровня будет означать, что сброс прибыльности становится структурно устойчивым. Потеря этого региона быстро вернет большую часть недавних покупателей обратно в убыток”, – добавили в компании.
Распределение Биткоин UTXO по возрасту когорты (скриншот). Источник: КриптоКвант
Глава ФРС Уорш столкнулся с музыкой в Джексон-Хоул
На этой неделе все внимание приковано к Федеральной резервной системе и ее председателю Кевину Уоршу, поскольку начинается ежегодный экономический симпозиум в Джексон-Хоуле.
На мероприятии, в котором примут участие представители центральных банков из более чем 70 стран, состоится первая программная речь Уорша в качестве председателя ФРС и его первое публичное выступление после пресс-конференции, последовавшей за июльским заседанием Федерального комитета по открытому рынку (FOMC).
Уорш придерживается сдержанной позиции в отношении финансовой политики, особенно когда речь идет о будущих изменениях процентных ставок — теме, к которой чувствительны криптовалюты и рисковые активы. Недавние данные по инфляции поддержали дальнейшее смягчение политики, но постоянная угроза скачков цен на нефть в результате американо-иранской войны заставляет рынки насторожиться.
Последние данные FedWatch Tool группы CME показывают 63,1% вероятность того, что ставки останутся на текущем уровне 3,50-3,75% после сентябрьского заседания FOMC.
Сравнение вероятности целевых ставок ФРС для сентябрьского заседания FOMC (скриншот). Источник: Группа CME
В беседе с CNBC на прошлой неделе Тьерри Визман, глобальный валютный стратег Macquarie Group, предупредил, что теперь Уоршу придется совмещать влияние Казначейства со своим планом по сокращению участия ФРС в рынке.
Визман сообщил телеканалу, что «если Уорш даст понять, что он будет оставаться «голубиным» на неопределенный срок, это может быть обречено на провал для него и Казначейства, поскольку уровень безубыточности по инфляции будет расти дальше, возможно, разрушая стабильность номинальной долгосрочной доходности, которую [министр финансов] Скотт Бессент пытается достичь».
Опрос управляющих фондами, проведенный Bank of America, на который ссылаются Барчарт и другие, показал 72% вероятность того, что повышения ставок не произойдет перед промежуточными выборами в США в ноябре. Что касается политики, консенсус сформировался вокруг сценария «без посадки» на следующие 12 месяцев, согласно которому экономика избежит рецессии на фоне сильного роста и низкого уровня безработицы.
Разговоры о контроле над кривой доходности возобновляются после изменения долга казначейства
Помимо геополитики, ключевым фактором, повлиявшим на рынок на прошлой неделе, стало решение Министерства финансов США на прошлой неделе по крайней мере удвоить объем выкупа долга до 4 миллиардов долларов за операцию. Это объявление спровоцировало короткое сжатие Биткоин, в результате которого за два дня были уничтожены рекордные короткие позиции по криптовалюте на сумму 3,1 миллиарда долларов.
Масштаб реакции вызвал предположения о том, что Биткоин снова ожидает глобальных изменений режима ликвидности на фоне растущей стоимости государственного долгового финансирования во всем мире.
“Вмешательство спровоцировало движение активов, чувствительных к перспективам ликвидности, включая золото и биткоин. Это намекает на обеспокоенность рынка по поводу обесценивания валюты, если такие меры, как количественное смягчение, принесут прибыль для сдерживания процентных ставок”, – написал торговый ресурс Mosaic Asset Company в последнем выпуске своего регулярного информационного бюллетеня The Market Mosaic.
Mosaic утверждал, что интервенция представляла собой не просто движение ликвидности, а форму контроля кривой доходности (YCC) с выпуском краткосрочных облигаций для покрытия стоимости дополнительных выкупов. Криптовалютные комментаторы давно ожидали, что YCC почти гарантированно предотвратит банкротство правительства.
“YCC – это конец игры. Когда он, наконец, неявно или явно объявлен, игра окончена для стоимости доллара США по сравнению с золотом и, что более важно, биткоином”, – прогнозирует Артур Хейс, бывший генеральный директор криптовалютной биржи BitMEX, в своем блоге в 2022 году.
«YCC — это то, как мы получаем биткоин на 1 миллион долларов и золото на сумму от 10 000 до 20 000 долларов».
Тем временем за день до выступления Уорша будут опубликованы важные макроэкономические данные США, которые могут исказить настроение рынков.
Июльский индекс расходов на личное потребление (PCE), который должен быть опубликован в среду, как известно, является «предпочтительным» индикатором инфляции ФРС. В июне произошло первое месячное падение с 2020 года.
Согласно единому мнению относительно предстоящей публикации, ежемесячный рост составит 0,1%, а в годовом исчислении рост продолжит снижаться до 3,6% по сравнению с 3,7% в июне.
Изменение индекса PCE за месяц, % (скриншот). Источник: Бюро экономического анализа США.
Биткоин-ETF наблюдают самый сильный приток за 10 месяцев
Притоки криптовалютных фондов по-прежнему сильно реагируют на волатильность цен, при этом приток на прошлой неделе в спотовые биржевые фонды Биткоин (ETF) в США побил рекорды.
Данные британской инвестиционной компании Farside Investors показывают, что когорта ETF заработала 1,9 миллиарда долларов за пять торговых дней недели — это самый сильный недельный показатель с октября 2025 года, когда Биткоин достиг своего последнего рекордного максимума в 126 200 долларов.
В четверг наблюдались особенно высокие результаты: рост BTC/USD превысил 70 000 долларов, а чистый приток ETF BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) составил более полумиллиарда долларов.
«Мы наблюдали чистый приток в каждый торговый день на прошлой неделе, что предполагает возобновление интереса инвесторов к Биткоину», — сказала Bloomberg Грейси Лин, главный исполнительный директор криптовалютной биржи OKX SG.
“Вопрос сейчас заключается в том, сохранится ли этот импульс. После такого сильного движения Биткоин некоторая фиксация прибыли не будет удивительной”.
Чистые потоки спотовых биткоин-ETF в США (скриншот). Источник: Farside Investors.
Результаты резко контрастируют с активностью всего два месяца назад, когда в июне наблюдался беспрецедентный чистый отток средств, составивший более 4,5 миллиардов долларов. В конце прошлой недели общий приток инвестиций в августе составил $2,38 млрд, что стало новым рекордом с начала года.
