Банк Франции призвал Европейский Союз предоставить своему регулятору рынков прямой надзор за крупными криптовалютными компаниями, предупредив, что фрагментированный надзор может поставить под угрозу финансовый суверенитет блока.
Выступая в четверг на финтех-форуме ACPR-AMF в Париже, управляющий Банка Франции Франсуа Виллерой де Гальо заявил, что Европейскому управлению по ценным бумагам и рынкам (ESMA) должен быть предоставлен мандат на прямой надзор за эмитентами криптоактивов в рамках структуры ЕС по рынкам криптоактивов (MiCA).
«Я также выступаю вместе с президентом АИФ за европейский надзор за эмитентами криптоактивов, осуществляемый ESMA», — сказал он, призывая к тому, чтобы это могло гарантировать последовательное применение правил и снизить риски.
Виллерой де Гальо заявил, что опора на национальных регуляторов может привести к неравномерному обеспечению соблюдения требований в ЕС в то время, когда криптовалютные компании быстро расширяются в регионе.
Банк Франции заявляет, что стейблкоины угрожают монетарному суверенитету ЕС
Он добавил, что прямой надзор со стороны базирующейся в Париже ESMA предотвратит регуляторный арбитраж и обеспечит соблюдение одних и тех же стандартов ключевыми игроками независимо от того, где они базируются.
«Внедрение MiCA является решающим шагом вперед», — сказал он. «Но его эффективность требует более единообразного подхода, если мы хотим защитить европейских инвесторов и поддерживать равные правила игры».
Виллерой де Гальо также использовал эту речь, чтобы сказать о растущей угрозе стейблкоинов, обеспеченных долларом. Он сказал, что нынешнее разрешение MiCA на многократный выпуск стейблкоинов является слабым местом регулирования.
В рамках этой структуры компании могут выпускать один и тот же токен как внутри, так и за пределами ЕС, сохраняя при этом лишь частичные резервы.
Он сказал, что стейблкоины могут ослабить евро и привести к нескоординированному увеличению количества частных расчетных решений. Это увеличит зависимость региона от неевропейских и нерегулируемых организаций.
Другие официальные лица выразили обеспокоенность по поводу выпуска стейблкоинов с несколькими выпусками.19 сентября заместитель управляющего Банка Италии Кьяра Скотти предупредила, что эта модель может подорвать финансовую стабильность и ее следует ограничить.
Она отметила, что, хотя мультиэмиссионные структуры могут улучшить ликвидность и масштабируемость, они также создают значительные юридические, операционные риски и риски для стабильности, особенно когда эмитенты базируются за пределами ЕС.
Европейский совет по системным рискам (ESRB), орган ЕС, которому поручен мониторинг системных рисков, также нацелился на выпуск стейблкоинов с несколькими выпусками.
1 октября ESRB принял рекомендацию запретить подобную практику как внутри блока, так и в других юрисдикциях. Хотя этот шаг и не является юридически обязательным, он усиливает давление на политиков ЕС с целью более тщательного регулирования операций со стейблкоинами.
Более строгие правила могут снизить арбитражные риски
Виллерой де Гальо заявил, что ответ заключается в доработке европейской нормативно-правовой базы:
«Эта структура выиграет от гораздо более строгого регулирования многократного выпуска одной и той же стабильной монеты внутри и за пределами Европейского Союза, чтобы снизить арбитражные риски в периоды стресса».
Комментарии Виллеруа де Гальо появились на фоне разработки Европейской комиссией планов по передаче надзора за финансовыми секторами, включая криптовалюту, от национальных регуляторов к ESMA.
В понедельник председатель ESMA Верена Росс заявила, что реформа создаст более интегрированную и глобально конкурентоспособную среду для ЕС.
Связанный: Банк Англии сигнализирует о гибкости в отношении ограничения стейблкоинов на фоне сопротивления отрасли: отчет
Проблемы с паспортами стимулируют призывы к единому надзору
В рамках ЕС MiCA лицензированные криптовалютные компании могут использовать функцию, известную как паспортизация, которая позволяет им получить разрешение в одном государстве-члене ЕС и пользоваться лицензией, действующей во всех государствах-членах.
Целью этой функции является создание единого рынка для поставщиков криптовалюты, тем самым снижая барьеры для входа и предотвращая дублирование заявок.
Хотя система паспортизации предназначена для упрощения доступа к рынку, на практике она рискует обнаружить пробелы, если национальные регулирующие органы не выполнят свои обязательства.
В июле ESMA раскритиковало процесс лицензирования Мальты после того, как обнаружило, что финансовый надзорный орган страны лишь частично оправдал ожидания в разрешении криптовалютной компании. Это вызвало опасения, что слабый надзор в одной стране может привести к волновому эффекту во всем ЕС.
15 сентября французский регулятор ценных бумаг Autorité des Marchés Financiers (AMF) также выразил обеспокоенность по поводу пробелов в нормативном правоприменении, связанных с системой MiCA.
Регулятор заявил, что может рассмотреть возможность отказа в действительности паспортного признака.
