Биткоин может продолжать ралли: причины для оптимизма

Историческая картина этого индикатора сети Биткоин может свидетельствовать о том, что продолжающееся ралли еще не достигло своего пика.

Годовое неактивное предложение Биткоин в последнее время продолжает расти

Согласно сообщению сетевой аналитической компании CryptoQuant, годовое неактивное предложение достигло максимума еще в марте этого года. «Неактивное предложение за 1 год» — это индикатор, который измеряет общий процент предложения Биткоин, который не перемещался в блокчейне по крайней мере год назад.

Это предложение принадлежит одной из двух основных групп на рынке BTC: «долгосрочным держателям» (LTH). В эту группу входят все инвесторы, купившие свои монеты более полугода назад, поэтому метрика неактивного предложения за 1 год измеряет не все их предложение, а только его часть (хотя и довольно большую).

LTH занимают особое место в экономике Биткоин, поскольку они включают в себя самых решительных инвесторов на рынке. Таким образом, поведение покупателей и покупателей этой когорты может иметь долгосрочные последствия для сектора.

Вот диаграмма, показывающая, как годовое неактивное предложение BTC изменилось за время существования криптовалюты и как оно, по-видимому, заняло свое место в различных ценовых циклах:

Похоже, что значение метрики в последние дни росло |Источник: КриптоКвант

Как показано на приведенном выше графике, годовое неактивное предложение Биткоин исторически имело тенденцию к росту во время медвежьих рынков. Это означает, что эти инвесторы обычно участвуют в накоплении в преддверии и во время медвежьего рынка.

Затем LTH продолжают удерживать свои заполненные сумки и расширяться по мере перехода к бычьему периоду. Эти инвесторы демонстрируют такое поведение на протяжении всей фазы роста бычьего рынка;когда ралли достигает своей последней стадии, эти держатели начинают продавать, чтобы зафиксировать свою прибыль.

Этот паттерн повторялся на протяжении разных циклов, показывая, что поведение LTH не слишком сильно изменилось. Тем не менее, одна вещь, которая отличается между циклами, заключается в том, что их предложение в целом растет. Частично это можно объяснить тем, что все биткоин теряются из-за того, что ключи кошелька становятся недоступными.

Процент оборотного предложения, которым владеет этот сегмент инвесторов Биткоин, достиг рекордного максимума еще в марте этого года, достигнув значения к северу от 67%. С тех пор эти инвесторы потеряли несколько монет, но разница в их поставках между тем и сейчас незначительна (13,1 млн BTC против 13 млн BTC).

Апрельское ралли 2019 года, похожее на текущее, также показало, что LTH держались до середины ралли, когда они начали продаваться, а криптовалюта достигла вершины чуть позже.

Предположим, что цена биткоина и годовое неактивное предложение будут следовать той же схеме в этом текущем ралли, что и во все эти прошлые бычьи периоды. В этом случае кажется вероятным, что вершина не была достигнута, поскольку LTH еще не начали участвовать в каких-либо значительных распределениях.

Биткоин Цена

На момент написания статьи биткоин торгуется около 28 300 долларов, что на 4% меньше, чем за последнюю неделю.

BTC устарел за последний день |Источник: BTCUSD на TradingView